Truyền tải chính sách tiền tệ qua kênh tín dụng của các ngân hàng thương mại việ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM HỌC VIỆN NGÂN HÀNG ----------------oOo---------------- CHU KHÁNH LÂN TRUYỀN TẢI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ QUA KÊNH TÍN DỤNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ HÀ NỘI, 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM HỌC VIỆN NGÂN HÀNG ----------------oOo---------------- CHU KHÁNH LÂN TRUYỀN TẢI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ QUA KÊNH TÍN DỤNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 62340201 LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: 1. TÔ NGỌC HƯNG 2. ĐÀO VĂN HÙNG HÀ NỘI, 2016 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi. Các số liệu đã nêu trong luận án có nguồn gốc rõ ràng và kết quả của luận án là trung thực.

Tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm về lời cam đoan trên. Người cam đoan NCS. Chu Khánh Lân i MỤC LỤC MỤC LỤC. i DANH MỤC CHỮ CÁI VIẾT TẮT.iii DANH MỤC BẢNG.iv DANH MỤC HÌNH VẼ.

v LỜI MỞ ĐẦU.1 CHƯƠNG 1 : CƠ SỞ LUẬN VỀ TRUYỀN TẢI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ QUA KÊNH TÍN DỤNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI. TỔNG QUAN VÊ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ. Khái niệm chính sách tiền tệ. Mục tiêu của chính sách tiền tệ.

Công cụ của chính sách tiền tệ. Truyền tải chính sách tiền tệ. NỘI DUNG CƠ BẢN VỀ TRUYỀN TẢI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ QUA KÊNH TÍN DỤNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI. Cơ sở hình thành kênh tín dụng.

Truyền tải chính sách tiền tệ qua kênh tín dụng của ngân hàng thương mại 31 1. Các nhân tố ảnh hưởng đến truyền tải chính sách tiền tệ qua kênh tín dụng của ngân hàng thương mại. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ĐỊNH LƯỢNG TRONG CÁC NGHIÊN CỨU VỀ TRUYỀN TẢI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ QUA KÊNH TÍN DỤNG. Kênh khả năng cấp tín dụng của ngân hàng.

Kênh bảng cân đối tài sản của người đi vay. Kênh tín dụng ngân hàng.50 CHƯƠNG 2 : THỰC TRẠNG TRUYỀN TẢI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ QUA KÊNH TÍN DỤNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM. BỐI CẢNH KINH TẾ VĨ MÔ VÀ ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM. Bối cảnh kinh tế vĩ mô Việt Nam và những vấn đề đặt ra đối với điều hành chính sách tiền tệ.

Thực trạng điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 64 2. Truyền tải chính sách tiền tệ tại Việt Nam qua nghiên cứu định lượng84 2. THỰC TRẠNG TRUYỀN TẢI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ QUA KÊNH TÍN DỤNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM. Tổng quan về hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam.

Thực trạng truyền tải chính sách tiền tệ qua kênh tín dụng của các ngân ii hàng thương mại Việt Nam. NGHIÊN CỨU ĐỊNH LƯỢNG VỀ TRUYỀN TẢI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ QUA KÊNH TÍN DỤNG TẠI VIỆT NAM. Xây dựng mô hình. Kết quả mô hình.139 CHƯƠNG 3 : GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG KHẢ NĂNG TRUYỀN TẢI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ QUA KÊNH TÍN DỤNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM.

ĐỊNH HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TRONG THỜI GIAN TỚI. Định hướng điều hành chính sách tiền tệ và hoạt động ngân hàng. Giải pháp điều hành chính sách tiền tệ và hoạt động ngân hàng thương mại 146 3. GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG KHẢ NĂNG TRUYỀN TẢI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ QUA KÊNH TÍN DỤNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM148 3.

Nhóm giải pháp đối với Ngân hàng Nhà nước. Nhóm giải pháp đối với các ngân hàng thương mại. Nhóm giải pháp đối với khách hàng vay vốn ngân hàng thương mại179 3. MỘT SỐ KIẾN NGHỊ.

Nâng cao tính độc lập của Ngân hàng Nhà nước. Kiên định điều hành chính sách tiền tệ theo hướng kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô gắn với ổn định tài chính. Thiết lập cơ chế phối hợp giữa chính sách tiền tệ và chính sách giám sát an toàn vĩ mô và vi mô nhằm tối ưu hóa tác động của điều hành chính sách tiền tệ qua kênh tín dụng 185 3. Phát triển thị trường trái phiếu Chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp thành kênh cấp vốn hiệu quả cho nền kinh tế.

192 TÀI LIỆU THAM KHẢO. 203 DANH MỤC CÁC CÔNG TRÌNH CỦA TÁC GIẢ CÓ LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN. 221 iii DANH MỤC CHỮ CÁI VIẾT TẮT Chữ viết tắt Tên đầy đủ bằng tiếng Việt Tên đầy đủ bằng tiếng Anh ASEAN Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á Association of Southeast Asian Nations CPI Chỉ số giá tiêu dùng Consumer Price Index CSTK Chính sách tài khóa Fiscal policy CSTT Chính sách tiền tệ Monetary policy DNNVV Doanh nghiệp nhỏ và vừa Small and medium enterprises Fed Cục dự trữ liên bang Mỹ Federal Reserve System GDP Tổng sản phẩm quốc nội Gross Domestic Product IFS Thống kê Tài chính quốc tế International Financial Statistics IMF Quỹ Tiền tệ Quốc tế International Monetary Fund NHNN Ngân hàng Nhà nước The State bank of Vietnam NHTM Ngân hàng thương mại Commercial banks NHTMCP Ngân hàng thương mại cổ phần Joint stock commercial banks NHTMNN Ngân hàng thương mại nhà nước State owned commercial banks NHTW Ngân hàng Trung ương Central bank NIM Tỷ lệ lãi biên Net interest margin ROA/ROAA Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản Return On Assets/average assets ROE/ROAE Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu Return On Equity/average equities SVAR Mô hình véctơ tự hồi quy cấu trúc Structural Vector Autoregression TCTD Tổ chức tín dụng Credit institutions TSBĐ Tài sản bảo đảm Collateral TTLNH Thị trường liên ngân hàng Interbank market TTS Tổng tài sản Total assets USD Đô la Mỹ United State dollar VAMC Công ty quản lý tài sản của các tổ Vietnam Asset Management Company chức tín dụng Việt Nam VAR Mô hình véctơ tự hồi quy Vector Autoregression VĐL Vốn điều lệ Chartered capital VND Việt Nam đồng Vietnamese dong iv DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1: Mục tiêu và thực hiện chỉ tiêu lạm phát và tăng trưởng kinh tế Việt Nam.2: Hoạt động nghiệp vụ thị trường mở.3: Phân rã phương sai.4: Tỷ lệ DPRR/dư nợ và DPRR/nợ xấu của hệ thống NHTM ASEAN và Việt Nam .5: Phân rã phương sai của GDP và CPI khi có kênh tín dụng và khi không có kênh tín dụng.142 v DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 1.1: Cơ chế khuếch đại ảnh hưởng của CSTT.2: Cơ chế truyền tải CSTT qua kênh bảng cân đối tài sản.3: Cơ chế truyền tải CSTT qua kênh khả năng cấp tín dụng.1: Tăng trưởng kinh tế Việt Nam theo ngành.2: Hệ số ICOR của Việt Nam và một số quốc gia trong khu vực.3: Hệ số ICOR theo thành phần kinh tế.4: Tăng trưởng kinh tế của Việt Nam, một số nước trong khu vực, khu vực ASEAN - 5 và thế giới.5: Tốc độ tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ lạm phát Việt Nam.6: Chênh lệch giữa kế hoạch và thực hiện chỉ tiêu lạm phát, tín dụng, và cung tiền .7: Tăng trưởng tiền cơ sở, cung tiền, và hệ số nhân tiền.8: Lãi suất thị trường liên ngân hàng, lãi suất huy động, và cho vay.9: Lãi suất cơ bản, lãi suất tái chiết khấu, lãi suất tái cấp vốn và tỷ lệ lạm phát.10: Dư nợ các lĩnh vực ưu tiên.11: Tỷ giá VND/USD.12: Các chỉ tiêu đo lường tình trạng đô la hóa nền kinh tế.13: Tỷ lệ nợ xấu của hệ thống tổ chức tín dụng Việt Nam.14: Tỷ lệ nợ xấu hệ thống ngân hàng Việt Nam và ASEAN.15: Hàm phản ứng của độ lệch sản lượng trước cú sốc cung tiền trong các mô hình VAR cơ bản và VAR có kênh truyền tải.16: Hàm phản ứng của chỉ số giá tiêu dùng trước cú sốc cung tiền trong các mô hình VAR cơ bản và VAR có kênh truyền tải.17: Mức độ giải thích của cung tiền trong sự biến động của các chỉ tiêu tiền tệ .18: Số lượng các tổ chức tín dụng theo loại hình.19: Tỷ trọng tín dụng trên TTS của hệ thống NHTM Việt Nam và ASEAN.20: Tỷ lệ nợ xấu của hệ thống TCTD Việt Nam theo loại hình.21: Tỷ lệ nợ xấu của hệ thống ngân hàng các nước khu vực ASEAN và thang đo của Moody’s.22: Tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn, tín dụng/nguồn vốn huy động của NHTMNN.23: Tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn, tín dụng/nguồn vốn huy động của NHTMCP.24: Lãi suất bình quân liên ngân hàng qua đêm và 1 tháng.25: Tỷ trọng nguồn vốn có tính chất ngắn hạn và dễ bị rút ra của hệ thống ngân hàng các nước khu vực ASEAN và thang đo của Moody’s.26: Tỷ trọng tài sản có tính thanh khoản cao của hệ thống ngân hàng các nước khu vực ASEAN và thang đo của Moody’s.27: Tỷ lệ ROA và ROE của nhóm NHTMNN.28: Tỷ lệ ROA và ROE của nhóm NHTMCP.29: Tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản hữu hình của hệ thống ngân hàng các nước khu vực ASEAN và thang đo của Moody’s.30: Mối quan hệ giữa lợi nhuận và rủi ro của hệ thống ngân hàng các nước khu vực ASEAN.31: Đòn bẩy tài chính và hệ số an toàn vốn của nhóm NHTMNN.32: Đòn bẩy tài chính và hệ số an toàn vốn của nhóm NHTMCP.33: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản của hệ thống ngân hàng các nước khu vực ASEAN.34: Tỷ lệ khả năng chi trả lãi vay của doanh nghiệp.35: Tỷ lệ sinh lời trên doanh thu của doanh nghiệp.36: Tỷ lệ ROA của doanh nghiệp.37: Tỷ lệ ROE của doanh nghiệp.38: Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp.39: Hệ số khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp.40: Tăng trưởng GDP và GDP lĩnh vực xây dựng.41: Tỷ trọng tín dụng ngân hàng trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp.42: Quy mô thị trường tín dụng và trái phiếu so với GDP.43: Năng suất lao động bình quân của một lao động.44: Quy mô dự trữ và vay NHNN của hệ thống NHTM.45: Tốc độ tăng trưởng tín dụng và tốc độ tăng trưởng dự trữ một số NHTM.46: Tỷ trọng cho vay trong TTS và tỷ trọng dự trữ trong TTS một số NHTM.47: Tỷ lệ tín phiếu Ngân hàng Nhà nước và các khoản đầu tư, cho vay Chính phủ trên dư nợ cho vay đối với nền kinh tế.48: Lãi suất trái phiếu Chính phủ các kỳ hạn.49: Tỷ trọng nợ nhóm 2, 3, 4, 5 trong tổng dư nợ một số NHTM.50: Tỷ trọng đầu tư chứng khoán trong TTS một số NHTM.51: Tỷ trọng tài sản có tính thanh khoản cao trước và sau khi trừ đi các khoản vay NHNN và các TCTD trong TTS một số NHTM.52: Tỷ trọng dư nợ trung và dài hạn trong tổng dư nợ một số NHTM.53: Tốc độ tăng trưởng GDP và tỷ lệ nợ xấu.54: Tỷ lệ nợ quá hạn và tỷ lệ nợ xấu một số NHTM.55: Tỷ lệ dự phòng rủi ro trên dư nợ và nợ xấu một số NHTM.56: Tỷ lệ cho vay trên đi vay trên TTLNH của hệ thống NHTM Việt Nam và ASEAN.