Luận án Tiến sĩ: Nâng cao hiệu quả hoạt động Công ty Quản lý Quỹ Ngân hàng Công Thương Việt Nam

MỤC LỤC MỤC LỤC.I DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT. IV DANH MỤC SƠ ĐỒ BẢNG BIỂU. VI LỜI NÓI ĐẦU. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu.

Tổng quan tình hình nghiên cứu. Tình hình nghiên cứu lý thuyết và thực nghiệm trên thế giới. Các công trình nghiên cứu trong nước .3 Khoảng trống nghiên cứu và những vấn đề mà luận án sẽ kế thừa:. Mục đích nghiên cứu.

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu của đề tài. Đối tượng nghiên cứu. Phạm vi nghiên cứu của đề tài. Phương pháp nghiên cứu.

Những điểm mới của Luận án. Kết cấu của luận án .8 CHƯƠNG 1 MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN VỀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ. KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ ĐẦU TƯ. Công ty quản lý quỹ đầu tư.

Tổ chức và quản lý hoạt động của công ty quản lý quỹ. Hoạt động nghiệp vụ của công ty quản lý quỹ. Vai trò của công ty quản lý quỹ đầu tư. LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ ĐẦU TƯ.

Khái niệm về hiệu quả hoạt động của công ty quản lý quỹ. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động đầu tư của công ty quản lý quỹ. Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả đầu tư của công ty quản lý quỹ đầu tư. KINH NGHIỆM QUỐC TẾ VỀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ ĐẦU TƯ.

Kinh nghiệm quốc tế. Bài học đối với Việt Nam .66 CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM. KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ NGÂN HÀNG TMCP CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM. Lịch sử hình thành và phát triển của Công ty Quản lý Quỹ Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam.

Cơ cấu tổ chức hoạt động của Công ty quản lý quỹ Ngân hàng thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam. Kết quả hoạt động kinh doanh giai đoạn 2011-2016 của Công ty Quản lý Quỹ Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam. THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ NGÂN HÀNG TMCP CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM. Thực trạng hiệu quả hoạt động huy động nguồn vốn.

Thực trạng về hiệu quả hoạt động đầu tư của Công ty quản lý quỹ Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam. ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ NGÂN HÀNG TMCP CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM. Kết quả đạt được .112 CHƯƠNG 3 CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ NGÂN HÀNG TMCP CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM. ĐỊNH HƯỚNG VỀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY QUẢN LÝ NGÂN HÀNG TMCP CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM.

Bối cảnh nền kinh tế vĩ mô. Quan điểm của tác giả về mục tiêu phát triển của Công ty. Định hướng phát triển hoạt động kinh doanh của Công ty Quản lý Quỹ Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam. Định hướng nâng cao hiệu quả hoạt động của Công ty Quản lý Quỹ Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam.

CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ NGÂN HÀNG TMCP CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM. Tái cơ cấu mô hình hoạt động của Công ty, hoàn thiện quy chế, quy trình nghiệp vụ. Nâng cao chất lượng thu thập và xử lý thông tin thị trường nhằm tư vấn chiến lược đầu tư ngắn, trung và dài hạn cho ban lãnh đạo. Xây dựng bộ chỉ số làm cơ sở xây dựng các quỹ chỉ số hay danh mục đầu tư ủy thác.

Thành lập các quỹ đầu tư nhằm thu hút nhà đầu tư và đưa ra các sản phẩm mới, sản phẩm thị trường chứng khoán phái sinh nhằm phòng ngừa rủi ro đầu tư cũng như tạo đòn bẩy tài chính, đầu cơ hoặc cơ cấu rủi ro. Xây dựng công cụ phòng ngừa rủi ro cho từng mảng hoạt động của Công ty sử dụng mô hình toán thống kê. Xây dựng hệ thống chỉ tiêu chuẩn đánh giá hiệu quả đầu tư. Nâng cao hiệu quả hoạt động bằng cách xây dựng khung quản lý nguồn vốn hiệu quả.

Nâng cao hiệu quả hoạt động bằng cách nâng cao chất lượng hệ thống báo cáo nghiên cứu của Công ty. Đầu tư, phát triển hệ thống công nghệ thông tin hiện đại. Nâng cao năng lực, trình độ của cán bộ. Mở rộng quan hệ hợp tác với các tổ chức tài chính trong và ngoài nước.

Phát triển các hoạt động marketing, chăm sóc và thu hút khách hàng mới. Các kiến nghị với Nhà Nước, Chính Phủ. Các kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước và Ủy ban chứng khoán Nhà nước. Các kiến nghị với Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam.

166 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO. III DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Viết tắt Giải nghĩa CAPM Capital Asset Pricing Model Mô hình định giá tài sản vốn ECB European Central Bank Ngân hàng Trung ương Châu Âu FED Federal Reserve System Cục dự trữ liên bang Mỹ IMAS Investment Management Association of Singapore Hiệp hội quản lý đầu tư Singapore IMF International Monetary Fund Quỹ tiền tệ quốc tế IPO Initial Public Offering Chào bán chứng khoán lần đầu ra công chúng M&A Mergers and Acquisitions Hoạt động mua bán, sát nhập NAV Net Asset Value Giá trị tài sản thuần NCS Nghiên cứu sinh OTC Over the Counter market Thị trường chứng khoán phi tập trung P/E Price to Earnings ratio Hệ số giá trên thu nhập của cổ phiếu PEG Price/Earnings to Growth ratio Hệ số giá trên thu nhập chia cho tốc độ tăng trưởng QLQ Quản lý quỹ REITS Real Estate Investment Trust Quỹ tín thác đầu tư Bất động sản ROA Return on Assets Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản ROE Return on Equity Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu SEC U.S Securities and Exchange Commission Ủy ban chứng khoán và Sàn giao dịch Mỹ IV SET The Stock Exchange of Thailand Thị trường chứng khoán Thái Lan SML Security Market Line Đường thị trường chứng khoán - Đường biểu diễn rủi ro thị trường đối với thu nhập toàn thị trường. SSGA State Street Global Advisors Công ty quản lý quỹ SSGA UBCKNN Ủy ban chứng khoán Nhà nước VaR Value at Risk Giá trị chịu rủi ro/ Hạn mức giá trị chịu r ủi ro VVDIF VietinBank Value Discovery Investment Fund Quỹ đầu tư Khám phá giá trị Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam WB World Bank - Ngân hàng thế giới V DANH MỤC SƠ ĐỒ BẢNG BIỂU Số hiệu Tên bảng biểu Trang Biểu đồ 1.1: Sơ đồ luân chuyển vốn của quỹ đầu tư 16 Biểu đồ 1.2: Mô hình tổ chức của công ty quản lý quỹ 21 Biểu đồ 1.3: Tương tác giữa các bộ phận đối với một giao dịch đầu tư 22 Biểu đồ 1.4: Mô hình hoạt động quản lý quỹ đầu tư 32 Bảng 1.1: Bảng mô tả chiến thuật đầu tư của Công ty quản lý quỹ 33 Biểu đồ 1.5: Quy trình quản lý danh mục đầu tư 36 Biều đồ 1.6: Các loại tài sản đầu tư và mức độ rủi ro 38 Biểu đồ 1.7: Biểu đồ đánh giá danh mục đầu tư theo Jensen 55 Biểu đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức của Công ty Quản lý Quỹ VietinBank 70 Bảng 2.1: Cơ cấu tài sản ủy thác của Công ty 74 Bảng 2.2: Doanh thu từ hoạt động quản lý danh mục đầu tư chứng khoán 75 Bảng 2.3: Doanh thu từ hoạt động tư vấn 76 Bảng 2.4: Doanh thu từ hoạt động tài chính 77 Biểu đồ 2.2: Doanh Thu từ hoạt động Đầu tư Tài Chính 77 Bảng 2.5: Cơ cấu doanh thu Đầu tư Tài chính 78 Bảng 2.6: Tình hình Tài Sản - Nguồn vốn 79 Biểu đồ 2.3: Biến động Tổng nguồn vốn đầu tư của Công ty 80 Biểu đồ 2.4: Biến động Tổng vốn đầu tư ủy thác của Công ty 81 Bảng 2.8: Tổng nguồn vốn đầu tư của Công ty trong giai đoạn 2011-2016 82 Bảng 2.9: So sánh vốn chủ sở hữu của các Công ty Quản lý quỹ thuộc các Ngân hàng 83 Biểu đồ 2.5: Cơ cấu vốn đầu tư của Công ty trong giai đoạn 2011-2016 83 Biểu đồ 2.6: Tốc độ tăng trưởng nguồn vốn đầu tư của Công ty 84 Bảng 2.10: Đòn bẩy tài chính Công ty giai đoạn 2011-2016 85 Bảng 2.11: So sánh Hệ số đòn bẩy tài chính của các Công ty Quản lý quỹ thuộc các Ngân hàng 85 Bảng 2.12: Tốc độ tăng trưởng doanh thu của Công ty 86 Bảng 2.13: So sánh tăng trưởng doanh thu năm 2016 của các Công ty Quản lý quỹ thuộc các Ngân hàng 87 Bảng 2.14: Tốc độ tăng trưởng tổng doanh thu của Công ty 88 Bảng 2.15: So sánh tổng doanh thu năm 2016 của các Công ty Quản lý quỹ thuộc các Ngân hàng 88 Bảng 2.16: Tăng trưởng lợi nhuận gộp 89 Bảng 2.18: Một số chỉ tiêu tỉ suất lợi nhuận của Công ty 90 Bảng 2.20: Hệ số biến thiên của một số chỉ tiêu tài chính 93 Bảng 2.22: Chi phí nhân sự của Công ty QLQ Vietinbank từ 2011-2016 95 Bảng 2.23: So sánh chi phí nhân sự các Công ty QLQ thuộc các Ngân hàng 96 Bảng 2.24: Cơ cấu danh mục đầu tư ủy thác 97 VI Bảng 2.25: Cơ cấu danh mục đầu tư ủy thác của các công ty quản lý quỹ trực thuộc các ngân hàng thương mại 2016.26: Doanh thu ủy thác/Tổng tài sản ủy thác 98 Bảng 2.27: So sánh doanh thu từ phí quản lý tài sản ủy thác của các Công ty Quản lý quỹ thuộc các Ngân hàng Thương mại 99 Bảng 2.29: So sánh tăng trưởng NAV của VVDIF với thị trường 101 Bảng 2.30: Các chỉ số đánh giá hiệu quả của Quỹ VVDIF 102 Bảng 2.31: Tỷ lệ an toàn vốn khả dụng của Công ty quản lý quỹ NH TMCP Công thương Việt Nam 109 Bảng 2.32: Tỷ lệ an toàn vốn khả dụng của các công ty QLQ năm 2016 109 Bảng 2.33: Tốc độ tăng trưởng GDP của Việt nam trong 06 năm 113 Bảng 2.34: Chỉ số CPI trong giai đoạn từ 2011-2016 114 Biểu đồ 2.7: Tình hình thu chi ngân sách giai đoạn từ 2000-2016 115 Biểu đồ 3.1: Đề xuất thay đổi cơ cấu tổ chức Công ty Quản lý quỹ Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam 139 VII LỜI NÓI ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu Nền kinh tế Việt Nam nói chung và thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng đang trong quá trình hội nhập mạnh mẽ với thế giới.

Lĩnh vực quản lý quỹ cũng không nằm ngoài xu thế hội nhập và phát triển đó. Sau hơn 14 năm phát triển, lĩnh vực quản lý quỹ hiện nay đã có sự tham gia của 46 công ty quản lý quỹ với 30 quỹ đầu tư đang hoạt động.