Luận án tiến sĩ: Các yếu tố tiếp cận tài chính doanh nghiệp nhỏ và vừa Việt Nam

Luận án tiến sĩ: Các yếu tố tác động đến khả năng tiếp cận tài chính DNNVV Việt Nam. Phân tích sâu, đề xuất giải pháp thiết thực.

Chuyên ngành
Kinh tế
Tác giả

Luan An

Thể loại

Luận văn

Năm xuất bản

Số trang

206

Thời gian đọc

31 phút

Lượt xem

0

Lượt tải

0

Phí lưu trữ

50 Point

Tóm tắt nội dung

I. Thực trạng tiếp cận tài chính SME Việt Nam hiện nay

Doanh nghiệp nhỏ và vừa (SME) giữ vai trò then chốt trong nền kinh tế Việt Nam. SME đóng góp lớn vào GDP. SME tạo ra hàng triệu việc làm. Doanh nghiệp thúc đẩy đổi mới sáng tạo, tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, khả năng tiếp cận nguồn vốn của các SME vẫn còn nhiều thách thức. Phần lớn SME gặp khó khăn tiếp cận vốn SME. Các nguồn vốn chính thường từ nội bộ hoặc người thân. Tỷ lệ SME tiếp cận được tín dụng ngân hàng chính thức còn thấp. Điều này hạn chế tiềm năng phát triển. Hạn chế mở rộng sản xuất kinh doanh. Giới hạn khả năng cạnh tranh trên thị trường.

1.1. Tầm quan trọng của SME với nền kinh tế quốc gia

SME là xương sống của kinh tế Việt Nam. Doanh nghiệp chiếm hơn 97% tổng số doanh nghiệp cả nước. SME đóng góp khoảng 40% GDP. SME tạo ra khoảng 60% việc làm. Đây là nguồn lực quan trọng cho tăng trưởng. SME thúc đẩy cạnh tranh lành mạnh. SME là động lực cho đổi mới công nghệ. Khả năng phát triển của SME ảnh hưởng trực tiếp đến sự phát triển chung của quốc gia. Việc đảm bảo SME có đủ vốn là yếu tố then chốt. Nguồn vốn cần thiết để doanh nghiệp vận hành. Nguồn vốn cần thiết để doanh nghiệp phát triển bền vững.

1.2. Mức độ tiếp cận nguồn vốn chính thức của SME

Mức độ tiếp cận nguồn vốn chính thức của SME còn hạn chế. Nhiều khảo sát chỉ ra rằng khó khăn tiếp cận vốn SME là một trong những trở ngại lớn nhất. Chỉ một phần nhỏ SME có thể vay vốn từ ngân hàng. Số lượng SME vay vốn thành công không nhiều. Các doanh nghiệp này thường phải đáp ứng điều kiện khắt khe. Phần lớn SME vẫn dựa vào vốn tự có. Hoặc dựa vào các kênh phi chính thức. Điều này khiến doanh nghiệp gặp rủi ro cao. Khó mở rộng quy mô. Khó đầu tư vào công nghệ mới. Nguồn vốn chính thức cần được cải thiện. Hỗ trợ SME phát triển mạnh mẽ hơn.

II. Phân tích khó khăn tiếp cận vốn SME từ nhiều phía

SME đối mặt với nhiều rào cản khi tìm kiếm vốn. Các rào cản này đến từ cả yếu tố chủ quan và khách quan. Một trong những vấn đề lớn là thủ tục vay vốn doanh nghiệp nhỏ phức tạp. Yêu cầu về tài sản đảm bảo SME cũng là thách thức. Ngân hàng thường áp dụng tiêu chuẩn cao. Ngân hàng đánh giá rủi ro tín dụng SME ở mức cao hơn. Lãi suất cho vay SME đôi khi không phù hợp. Điều này làm tăng gánh nặng tài chính cho doanh nghiệp. Các yếu tố này tạo nên một bức tranh khó khăn. SME cần nguồn lực để vượt qua.

2.1. Vấn đề thủ tục và yêu cầu tài sản đảm bảo cho SME

Các thủ tục vay vốn doanh nghiệp nhỏ thường rườm rà. Quy trình thẩm định dài. Yêu cầu giấy tờ pháp lý, hồ sơ tài chính nhiều. Điều này tốn thời gian, công sức của SME. Nhiều SME không đáp ứng đủ yêu cầu này. Đặc biệt là các doanh nghiệp mới thành lập. Thiếu tài sản đảm bảo SME là rào cản lớn. Ngân hàng thường yêu cầu tài sản thế chấp có giá trị cao. Nhiều SME không có tài sản đảm bảo đủ lớn. Hoặc tài sản không đáp ứng tiêu chuẩn. Ngân hàng cũng thận trọng với rủi ro tín dụng SME. Vì vậy, doanh nghiệp khó được duyệt vay. Cần tìm giải pháp đơn giản hóa thủ tục. Cần có cơ chế bảo lãnh phù hợp hơn.

2.2. Chi phí vay vốn và lãi suất cho vay SME áp dụng

Chi phí vay vốn là một gánh nặng khác cho SME. Lãi suất cho vay SME thường cao hơn mức áp dụng cho các doanh nghiệp lớn. Điều này phản ánh nhận định của ngân hàng về rủi ro tín dụng SME cao hơn. Ngoài lãi suất, SME còn phải chịu các khoản phí khác. Bao gồm phí thẩm định, phí quản lý khoản vay, phí định giá tài sản. Những chi phí này làm tăng tổng gánh nặng tài chính. SME có lợi nhuận thấp hơn. Khó cạnh tranh về giá thành sản phẩm. Điều này ảnh hưởng đến khả năng hoàn trả khoản vay. Chính phủ cần có chính sách ưu đãi. Giúp giảm bớt chi phí vốn cho SME.

III. Yếu tố nội tại doanh nghiệp ảnh hưởng năng lực vay vốn

Khả năng tiếp cận vốn của SME không chỉ phụ thuộc vào các yếu tố bên ngoài. Yếu tố nội tại của chính doanh nghiệp cũng đóng vai trò quan trọng. Năng lực quản lý SME còn nhiều hạn chế. Thiếu minh bạch tài chính doanh nghiệp gây khó khăn. Uy tín tín dụng doanh nghiệp chưa được xây dựng vững chắc. Các ngân hàng và tổ chức tín dụng rất chú trọng những điểm này. Doanh nghiệp cần cải thiện nội lực. Xây dựng nền tảng vững chắc. Điều này giúp tăng khả năng được phê duyệt khoản vay. Giảm rủi ro tín dụng SME trong mắt nhà cho vay.

3.1. Năng lực quản lý và kế hoạch kinh doanh của SME

Năng lực quản lý SME thường chưa đồng đều. Nhiều chủ doanh nghiệp còn kiêm nhiệm nhiều vị trí. Thiếu đội ngũ quản lý chuyên nghiệp. Kế hoạch kinh doanh thường thiếu tính chiến lược. Dự báo tài chính chưa chính xác. Điều này khiến ngân hàng khó đánh giá. Ngân hàng khó tin tưởng vào khả năng trả nợ. Doanh nghiệp cần đầu tư vào đào tạo quản lý. Cần xây dựng kế hoạch kinh doanh bài bản. Cần có chiến lược rõ ràng. Nâng cao năng lực cạnh tranh. Giảm thiểu rủi ro tín dụng SME trong mắt các tổ chức tài chính.

3.2. Thiếu minh bạch tài chính và uy tín tín dụng doanh nghiệp

Sự thiếu minh bạch tài chính doanh nghiệp là rào cản lớn. Nhiều SME ghi chép sổ sách kế toán chưa đầy đủ. Hoặc báo cáo tài chính không rõ ràng. Điều này khiến ngân hàng không thể đánh giá chính xác tình hình tài chính. Uy tín tín dụng doanh nghiệp của nhiều SME chưa cao. Lịch sử tín dụng không có. Hoặc có lịch sử nợ xấu. Ngân hàng rất khó ra quyết định cho vay. Cần xây dựng hệ thống kế toán minh bạch. Cần tuân thủ quy định tài chính. Điều này giúp tăng cường uy tín tín dụng doanh nghiệp. Từ đó, cải thiện khó khăn tiếp cận vốn SME. Tăng cơ hội nhận được vốn vay.

IV. Vai trò của chính sách hỗ trợ SME và quỹ tín dụng

Chính phủ và các tổ chức đã nhận thức được khó khăn tiếp cận vốn SME. Nhiều chính sách hỗ trợ SME Việt Nam đã được ban hành. Các quỹ bảo lãnh tín dụng cũng được thành lập. Mục tiêu là giúp SME vượt qua rào cản. Chính sách bao gồm ưu đãi thuế, hỗ trợ đào tạo. Quỹ bảo lãnh tín dụng đóng vai trò quan trọng. Quỹ giúp giảm bớt gánh nặng tài sản đảm bảo SME. Tuy nhiên, hiệu quả của các chính sách và quỹ này cần được đánh giá. Cần có những điều chỉnh phù hợp. Đảm bảo nguồn lực hỗ trợ đến đúng đối tượng. Tối ưu hóa tác động của các chương trình này.

4.1. Các chính sách hỗ trợ SME Việt Nam hiện hành

Chính phủ đã triển khai nhiều chính sách hỗ trợ SME Việt Nam. Các chính sách này nhằm tạo điều kiện thuận lợi. Giúp SME phát triển, tăng cường năng lực. Bao gồm chính sách về thuế, đất đai. Hỗ trợ đào tạo nguồn nhân lực. Chính phủ cũng có các chương trình hỗ trợ tiếp cận thị trường. Khuyến khích đổi mới sáng tạo. Tuy nhiên, việc tiếp cận các chính sách này đôi khi còn phức tạp. Các SME chưa nắm rõ thông tin. Quy trình hưởng ưu đãi cần đơn giản hóa. Chính sách cần được truyền thông rộng rãi hơn.

4.2. Hiệu quả của Quỹ bảo lãnh tín dụng và tổ chức khác

Quỹ bảo lãnh tín dụng là một công cụ hỗ trợ quan trọng. Quỹ giúp SME thiếu tài sản đảm bảo SME tiếp cận vốn. Quỹ bảo lãnh một phần khoản vay cho SME. Điều này giảm rủi ro tín dụng SME cho các ngân hàng. Ngoài ra, nhiều tổ chức tài chính vi mô cũng cung cấp vốn. Các quỹ phát triển địa phương hỗ trợ SME. Tuy nhiên, hoạt động của Quỹ bảo lãnh tín dụng còn một số hạn chế. Quy mô quỹ chưa lớn. Quy trình bảo lãnh chưa linh hoạt. Cần nâng cao năng lực hoạt động của các quỹ. Cần đa dạng hóa sản phẩm tài chính. Giúp SME tiếp cận vốn hiệu quả hơn.

V. Giải pháp tối ưu khả năng tiếp cận vốn cho SME bền vững

Để giải quyết khó khăn tiếp cận vốn SME, cần triển khai nhiều giải pháp đồng bộ. Các giải pháp này cần từ cả phía chính phủ, ngân hàng và chính bản thân doanh nghiệp. SME cần nâng cao năng lực quản lý SME. Cần cải thiện minh bạch tài chính doanh nghiệp. Chính phủ cần tiếp tục hoàn thiện chính sách hỗ trợ SME Việt Nam. Ngân hàng cần đơn giản thủ tục vay vốn doanh nghiệp nhỏ. Cần đa dạng hóa các sản phẩm tín dụng. Ứng dụng công nghệ cũng là một hướng đi tiềm năng. Công nghệ giúp tối ưu hóa quy trình. Giảm rủi ro tín dụng SME cho các bên.

5.1. Nâng cao năng lực quản trị và minh bạch thông tin

SME cần chủ động nâng cao năng lực quản lý SME. Cần chuyên nghiệp hóa đội ngũ lãnh đạo. Áp dụng các phương pháp quản trị hiện đại. Xây dựng chiến lược kinh doanh rõ ràng. Đặc biệt, cần tăng cường minh bạch tài chính doanh nghiệp. Kế toán cần được thực hiện đầy đủ. Báo cáo tài chính cần trung thực. Điều này giúp xây dựng uy tín tín dụng doanh nghiệp. Nâng cao niềm tin từ phía các tổ chức tài chính. Ngân hàng sẽ dễ dàng hơn trong việc thẩm định. Từ đó, khó khăn tiếp cận vốn SME sẽ được giảm thiểu.

5.2. Đa dạng hóa kênh huy động vốn và hỗ trợ từ công nghệ

Ngoài các kênh truyền thống, SME cần đa dạng hóa kênh huy động vốn. Các hình thức như đầu tư mạo hiểm, quỹ đầu tư tư nhân, phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Nền tảng gọi vốn cộng đồng là những lựa chọn mới. Ứng dụng công nghệ tài chính (Fintech) có tiềm năng lớn. Fintech giúp đơn giản hóa thủ tục vay vốn doanh nghiệp nhỏ. Fintech có thể đánh giá rủi ro tín dụng SME hiệu quả hơn. Các nền tảng cho vay ngang hàng (P2P lending) cũng đang phát triển. Công nghệ giúp kết nối SME với nguồn vốn nhanh chóng. Giảm lãi suất cho vay SME thông qua cạnh tranh. Từ đó, cải thiện khả năng tiếp cận tài chính cho SME.

Xem trước tài liệu
Tải đầy đủ để xem toàn bộ nội dung
Luận án tiến sĩ các yếu tố tác động đến khả năng tiếp cận tài chính của doanh nghiệp nhỏ và vừa ở việt nam

Tải xuống file đầy đủ để xem toàn bộ nội dung

Tải đầy đủ (206 trang)

Trích đoạn nội dung luận án

Tải xuống để đọc toàn bộ

5&'1<   #=>?@AABCA=DEFGHIGJK <LABCA=DMNOPOPO   Q-65RS   TUVEGUWFTXYFZO[,4\[&\[&]&^%'4&)_')  `a64RaRab44c      25d`eOM 1 2346789 7 !"#$"!"#%$"&"'( )*"+,$-(-!. / 0 8! 1 28 3 4  85!62 7 8989/:;<=>;?@ABCDE:EF:<GHE:I@J@KD7 $L(MNOPQOMRPSTEFUV<@J@D<?WXYZ<@[<BCDE:EF:<GH$\ ]^_^]^àbcd̀edfgèhieb̀jehk̀blmehg̀ndoooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooopq ]^_^_^r̀sd̀ktuv̀wsèhieb̀jehk̀blmehg̀nd̀xyd̀z{d̀|}sebèhbdf~oooooooooooooooooooooooooooop 89€9F>E@ZE‚:CBCDE:EF:<GHE:I@J@KD$ƒ poqopoabcd̀edfgz̀yeoooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooop„ ]^^_^`†cv`‡ˆebb̀‰Šx̀‹ehz̀yev̀b}`|}sebèhbdf~èbŒz̀jz̀sooooooooooooooooooooooooooooooopŽ 89€9/:;<E<GU :E‘EF?<’H‚“E?J<‚:”E:‚•DBCDE:EF:<GHL– 89—9 ˜?™Zš›?:>œ’?š<E=>DEY’E?<’H‚“E?J<‚:”E:‚•DBCDE:EF:<GHLž ]^Ÿ^]^`¡k̀b‰Š¢k̀z£k̀b¤ehk̀de¥̀¦k̀vie`§¨ehoooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooo©ª ]^Ÿ^_^`¡k̀b‰Š¢k̀z£v̀bd̀~b«h̀ds}`|¬vboooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooo©Ž ]^Ÿ^^`¡k̀b‰Š¢k̀z£t̀j}v̀­ex̀yd̀z{d̀vcvèhieb̀jeh`®{eoooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooo©¯ / 1 &'()$L° 4%&'()L*± ²  ³ 8´ µ . ³ - ¶ ³ ·/08! 128 3 4  85!6 2 \¸ L$¹ºEF=>DE@A‚;‚œ’>?Z?;‚Y˜EFY’E:E‘EF?<’H‚“E?J<‚:”E:‚•D BCDE:EF:<GHE:I@J@KD\¸ ©opopo»¼eh`½‰se`z£`vcv`Š¢‰`ky`kcv`x‹eh`x¢e`‡b­`e¾eh`kd¢~`v¿e`kjd̀vb«eb`vb«eb` kb¨vv̀ws`|}sebèhbdf~èbŒz̀jz̀soooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooqÀ Á9Á9ºEF=>DE‚;‚œ’>?Z?;‚Y˜EFY’E:E‘EF?<’H‚“E?J<‚:”E:H:<‚:”E: ?:‚–° Á9€9ºEF=>DE@AH:STEFH:;HEF:<E‚Â>žž _^^]^`†cvg̀¤b̀Ãebx̀¬eb`®lÄehoooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooªª ©oqo©oÅÆlmÇÈÉÆÊÉl{v`®lÄehooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooª„ Á9—9/:CEF?WZEFEF:<E‚Â>ž° 111 2346789   4  492 9!94"3# 894$" %9  &' ()'9 9 "*#9 +$,'-"*49'./ 012143456789:;63<9:9:=93>9:/ ?@A@A@BCDEBFGHIBFIJHKBLIMBLNOPHKBLQEBFIRHIBSETLBUVWXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXYZ ?@A@[@B\I]FBLN^HKB_TBLIDHKBUK`HBIQHKXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXYa 01b143456789:5cdefd939:3g;h93ij>jkd:gdglf89bmmno/pp ?@[@A@BUqHBLGHKBLIrBFIsBtQBWuEBLNOPHKBvEHIBwxVHIBFIxByIzLBLNErHB{UUSSB|BSETLB }~XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXY€ ?@[@[@BJzBLN‚HIByIzLBLNErHBFƒVBwxVHIBHKIETyBH„EBFIJHKBtQB{UUSSBH„EBNEHKXXXX†† aX‡XaXˆ‚‰ŠŠ‚‰Š‹sŒŽG‹1‰Š~‰Š‘ƒ~~‰Š‰’Š1T“XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX€” ?@[@•@BSVEBLN–BFƒVB{UUSSBLNxHKBHqHBvEHIBLsXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX€† 010143456789:—3˜9™9:6gšh5›96>g53œ935cd(99 ?@?@A@B\I]FBLN^HKBvIGBHžHKBLEsyBFŸHBHKJHBLQEBFIRHIBFIRHIBLI¡FXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX¢£ ?@?@[@B\I]FBLN^HKBFƒVB{UUSSBLEsyBFŸHBHKJHBLQEBFIRHIByIEBFIRHIBLI¡FXXXXXXXXXXXXZ£” ?@?@?@BB¤I„BvIžHBwxVHIBHKIETyBK¥yByIGEBvIEBLEsyBFŸHB_TBLIDHKBUK`HBIQHKXXXXXXXXZ£† 2346789 ///  ¦§¨©(9./&05612356)%-45!4$&56+5+67 5989+,56)%-45!9): 5;!9!4$!<!+=:%&$8 >7? @ABCDDE25FG5#H56!"EIIJJ77 @2BCDKL%-MNOP565)!"$NQ5R5!4$!<!+=8 STUV?7W 59X95<!!G5-<!Y1F#"$556%&'5()*$U 59S9+Z[56\%'!]5G5#H56!4$:%&$)^;!7 @BCD_ 2̀FBabcdBCBaC2&'6%$%O"[BUVVeTUVW @BCDW_ 2̀FBabcdBCBaC2&'O056^GfC)BC`]g1)Ba*BaCc[fOPBa6%$%O"[B UVVeTUVWW 59h95M1i!#"$556%&':%&$508 jWV 59 9k 50"[OP56!4$!<!#"$556%&'5()*$W 59 9k /$"OP56Q5R5/)%&!1"56!<!#"$556%&'5()*$WU @BCDUIalB15)056123565655m"/"[%5#"$556%&'6%$% O"[58 hnUVWU @A599oN5!4$!<!#"$556%&'5()*$WD @BCD6"$5)05612356#"$5m"/"[%5#"$556%&'6%$2 O"[58 hnUVW 59X96"$5!4$!<!#"$556%&'5()*$W @ABCD7pq!M)%-45!4$#"$556%&'W? @BCD+./&#"$556%&'r2BC#"$5$/Ym"N#"$556%&ga2d2 O"[5UVVeTUVW7 @BCDW%&-M-%5/F%1s5)%-45Ttuvm"N!4$bcdBCBaC2&g 6%$%O"[5UVVeTUVW7 @BCDe%&-M-%5/F%1s55!4-3wTxyzfC{c|l}~!4$bcdBC BaC2&'6%$%O"[5UVVeTUVW 5989€95669'1"56["%&!/)!4$!<!6'R5m"N/$"OP56WW 5989€95669')"6%<16%$056!4$!<!6'R5m"NWe 59889€95669')"56R5-<!!4$!<!6'R5m"N/$"OP56eV 59895<!/‚#"[%-$"#"$556%&'^56$N5+=e 59889655NOP56!4$!<!6::eU 598X9=H!OG!$N5!4$!<!6::eD @BCDU7ƒ./06*,152565 3456578!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!"9$ 345689:9 ;6*5,1<556=60+5>7?@A!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!BCC$ 3456898?9 D5*85E5F)G5756=60+!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!BCB$ 3456898@9H/17I,J5 K=+L5,J5,1+66M566N*58 5>7<5560!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!BCO$ 3456P9@9Q6/5+625M61=/JER5E=5;65>5=+L56M56 )*5656+!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!BBS$ 3456P99TJ55)*5656+*57U/565N/KVEW56571=56W 3X5Y56N5;6*5*5,Z5A5>7-!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!BS[$ \ 1 23457894    !"#!$"%&'#()#*"+#,-.#NAOAAP#3:!$#IGBQRS!:6B#3<T!$#0<T!$#3;U!#VHR#3;!$# 3W!$#LX!#'"Y6#3;!$#!<1."%>6#0>!#fgBIR#3W!$#L8#a!"#!$"%&'#0!$#"F3#09!$B#0/!$#$/'# *"X!$#QhR#ijB#kIR#3W!$#3"+#AOAA#,)#3F#."#*"X!$#"T!#h# 3;%&+#(#09!$_#lD!"#4+E!#!:6#$%%#0F!#GHIGJGHIKB#L8#AA@@#3:!$#gBgR.#AA@@#'"M3#3;%y!_# rF%#"9%#rX!$#(z!#3"m#@{{#!:6#IffI#0s#!"2!#6F!"#|}%!"#3>#!")#!<1.0CDDE32FG4HIJKLJMNO PQRJSTPUTKV56,WJJQPMQ'5XTY Z[5,56232556'R\]TJM>^_TYPMQ`\T\aZMbPQRJSTPaQJMUTM\]TcaP^d TYQceTTMFPfg556795h5i7F5556*25*e55F2hj k3[52&232#$$%%l'7*F57#$$%%6Ikm54k7nk h5i7F4S2o*56p56?56Gk3h5m4232#$$%%256m 5-5569'2k2S556785o5V5656q5565_rkV2?56h5 i7Fs532?56(72j22&555tFs5u5:5756,-56 .!v3hwV56x*'7p232t3234h3954556'k2569 565,e24hwV56k,-56k3k56(52)7y5o5Wk9ey5*,W564 72FGk2S52o5j2hj*?[56z59ehjk3[52&7 9j2556'k,5q5 56m2&G7*232#$$%%$6(52)72{562N ,|567G(55q52o552k2S52o52&#$$m5 #9}9r2~5675;565655549'2W232#$$%% ?56 4I2t'*2o5h32o5V56 4hz€2G556,d56s5y54 ?5Skhq7-595556e:556k2S5 2o5m5t7?2 232556'kF(2322ko422o5)29k2o5)2[2m[2m ,W259G4I2‚9kk2S5y,|56k2o5)29k*Bh7F2 -54m4*6562koh5i7F2&556'k pm2FG49'23563€569ƒG&232G732?565556 k2S52o5.2o5)29k2o5)232&232#$$%%hz6mkkƒ536„ JXJm5 7'57S5*W2556'k56556k2S59y ,|56959Go5V56.*567859575;565F2&2&232556'k%' $'55G3856|62322ko 2o532 I2t'4d%'$ƒ` MPJ3JTYMQ†TJ)`J}52,ƒG&9232G`P P32?56TZM556RJSTPQ JMoTMJ&=J3J‡66ˆˆ92&G7)56(56m2?2o556q556‰JXJTYMQ†T 2)79556k2S52o5k2o5)22&#$$%%2{56Fofu(525 m423256(52)7j(555565;26ƒ55,F524856|232Š 7Sy5*,W562}5-5652,,W267G'[9F55?h5P^>TYJXJ 56(52)7,e2qGA7Fk3p*+(54326B*j2;5‹ŒŽ‘’“” •‘‘–—˜™š›‘•œ˜“šžŽŸ“Ž‘¡‘Ž¢£ŽŽ¤¥£‘˜‘¦ž‘§¨¨©£—ª¦“ «£¬­®[**7S5355hŠ2&g5 ¯°±°²³´µ¶·¹̧º²»¼¶½¾¸¿À¶»´¶½Á¾¹̧½¶µÂº¶² 2V2(72-t52&*7S535caÃ<H^ÄJ3JÅ`P P32?56TZM556R JSTPaQJMUTM2&232#$$%%4(52-hdmi7F?PO 6k3k5_56 1 23246789 66672!""##2$77%24&'( )*+ 247,-#7,6" .NK28&'244%22O22P24K28;7 &Q7B4&!""##AD+R!""##6M242?2B7268L ISO26@66K24BC232467826'7@2( TUUVV477MK2 WXXYIWXZ[-#7,6" .^_24b ghd^_2247846;6F2482BC232467826'7@2 @2636'2^24Gi1!""##L ghd^_2247846;6F2482BC2324]j]'24A642=a7 B767826'7@2@263;7&Q7!""##k6782  i1244l2&;22'2 md^_2247846;6F248224e46782C7244l26' @2@263&'7@263!""##L md^_2247846;6F248224e46782244l26'7@ 7@263!""##H IJ`.6M24p;7C27,222 qrsrtuvwxyz{|}x~x€‚ƒx~wx|}w„|x†‡t ˆtuvwxyz{|}x|}w„|x†‡‰xt t Št‹C23246782!""##Lt t ŠtŒ( 846;6F2482BC232467826'7@2!""##-#7,6" ./01234569$4578"5$9'+ 5 9)9 6:9;979<89=>'>%$8(?'@ AB"85;55C55'"DEEFGHIJKLM4'%95?N9O55 '"5+9 !P5"96;4Q5R5(ST8DEEUV/W.55 '",7X!YZN95[=5;M $\\$]^[:9'9%9 -__**Z5+`\\abDEEF_cG,B$dEbDEEF;[:5e79%9 f``gg 69'_\\>FEDEEU_cG,Bh>iM -'5R7> jKkHIJ1klmJn@M o^[:pf``gg>EqrHIJsrlmJ1120tJHkIjkHIJsp[=5; 9%9]$\\(#8')7['5?568u['Q(i(T 6= (54'5R75679 \[9%96>?v=i=;; w(?T5679  599X9%9-__**xyc5; >z?P[N95676 {|{6%9u6(?T5679 599X9%9-__**['55'" y }~t1/€1‚u>u54['97dƒ4N9[";(?T5679 59 9X-'5R7„P*5R_897qƒc%5%%9u9X9%9 66(?T5679 599X4'5R7„P*5R_8 †‡ "96;4Q5R5+9+(]%5%:9ZX6:9=9?9%9 T8['55'"DEEFGHIJKL AB"85;(]5C,%9-__**P*5R_8y ˆ‰Š‰‹ŒŽ‘’“”“’‘•–’—˜™ cS5?568595+5+9š[$ % >z>›458u>77 7%797!?>C GB77%75+9"5! w[>'%55R$4Q5R5R9ixCM77 7%7&:7$7.- 69&5,4234565869 /)9*56058195586+,4234565869 &6382 353 4565789:;<=>;?@A7BC;<D=E7FG>;FHI:;7 JKLMN55OPQPRSTT!58MUV5W589XP59656,4YZZ[[ 560581616W5%\58]9#234565869 8^691699XPMT_`PVaMVb c60581616W556&!589-5.-69&5,4234565869 ^ d9eccffb gZNVh̀MPiSj+56(kPPPRSTT!58MUV5W589XPMT_` 6566566i696566i*,lYZZ[[b gmVnMTPVTV-PTK]MNTKLMNT̀XPMT_`PVaMVoPPT566(\58MUV 5W589XPMT_`PVaMVP,lPPYZZ[[b gpq2-58#$6r565689165W589596566566io_XV` 6566i3st586u916v6w5d955!9.956358#$6r563 gZNVh̀MPijSTx!TyN``XVXPV,RSMnMNPlLUV5W589XPMT_` PVaMVTKLMNPPYZZ[[\[`TZlxV`MMlRb 45z57{|@;>}~:;@€E;9E7 c839#ww%e456#w9v%2456#wd58d9&%2456#w 6r56‚%6ƒ5#\ƒ%15%2456#w9964#1636ww%55 (k„6566(†583‡w6&ˆ ‡6(†58‰Š‡†.34+/83%9 3&'878301231#94+7  +$3#5218!9"(3)*+#33+6( 738+/83%(3)*+89#:;<=>>??986789 33#/@A BCDEFGHGHIJKLMFNOPFQORDFSTUKFVWWXXIYZ[I\]^_`Ia[bcI dTeDOFDEOKfQF dTeDOFDEOKfQF dTeDOFDEOKfQF gKLMFDOh DOh ije JkDEFglFSeTFmnDEFoDEpqKrI stu svu swuu JkDEFxyKFgCDFoz{drI stuuuu swuuuuuu stvuuuuuu JkDEF|TeDOFxOMFOyDEFD}~F stuuuuu sƒ„ „ stvuuuuuu €V‚I †‡ˆ‰Š‹ŒŽŠ‡Œ‘Œ’“Œ”•–—˜˜™šŒ ›878œ83+œ+9 33#.+ #9"9+$34#2+68+$+¢/58782±933¹3(3±9 3 83%3¢/53843"&'83°4+/83%²31#94´9"6789 3#3 3+6(3/48*+2º#23» BCDEFGH¼HIJKLMFNOPFQORDFSTUKF|TeDOFDEOKfQFDOhFiyFijeF½F~nxFglFDp¾NFx¿LDFxOÀFEK¾KI ÁMlNFEKeÂI ÅORDFSTUKFdÆFijeI {lFSeTFmnDEF ÍlDFmÎMFxpI V][bÉIÏÉËI ÃOMFiÄNI IiyFDOhI ÇÈbÉIÊËÌbI tÐ#2Ñ .3Û -Ü1+2œ+33 Ý-Ý Þ -tuu+6/ ¦30¢/59 3 *+ -Ü1+2œ+3832' Ý-Ý Þ -vu+6/ ƒ„ßÙàáâãäåã ./!89 89  1@*A6 BC!"D!-# !EF!GH 7I67 $%&89'()* J@7KL! I7M%66NN6A  !"#!"34 577 MA1IO607 + ,-!./!89 STUVWXYZ[Y\]^W_YWT_àbYcd^YceYW_fYghijklYZmmn[op[YqrWTYsU^WYctYu]^W_YWT_àbY cd^YceYW_fYgvjk\lYwxxx[yz {|!}~!EC!. (94> M99(95LJ7%RRS96-'B37J$S%#'TUV30!#$#%RRS(K5'9;99K W59(94:(9;?09X3-593943(Y7G.

(94>9G39LV96- Yfgghhijkilminoinpqirstuviwxqyiz{|qyi}~lij€vi}i}‚qƒiw„iwxqyiz{|qyiuy{i€y†€i jsuiyx‡qiykqyvilˆi‰Šqi}‚qƒiw„iwy‹qƒiŒs†iŽiui}qƒiy{‘linŠij|{i}~qƒiu’sqƒi“”qyi •–—˜™—‚šiwy‹qƒiŒs†i›ŽŽiqƒœxži9.,/+-01234452)6789: ;<=>? BCDEF 4454 445  45G  4  @A HIJK45 45ML445I4 HIJK45 L45I445M4 HIJK45 NOPQRSTUVW b4-/*cdX-]ef- 34-]j-.k/*- ]l-mnoR1p ]l-]er/-34-]j- ]l-]er/-344- /*+XYZ-[\-]+^_-ghi/* ]ef-ghi/* /*cdX-.k/* s44-/*cdX NNO8QRS b4-/*cdX-]ef- 34-]j-.k/*- ]l-]er/-b4- ]l-]er/-34-]j- ]l-]er/-344- /*+XYZ-[\-gt_- ghi/* ]ef-ghi/* /*cdX-.k/* s44-/*cdX wwwx-y+cz/*- b4-/*cdX-]ef- b4-]j-.k/*- ]l-]er/-b4- ]l-]er/-b4-]j- ]l-]er/-04- {|X-[\-u,}+-[~ ghi/* ]ef-ghi/* /*cdX-.k/* b44-/*cdX €‚ƒ„†‡ƒ€ˆ‰Š‹ŒŽ‘’“‘”•–—˜˜™–š›œ‘žŸ‘œ¡“‘¢Ÿ £r/-}|/+-]+\/+-}¤/*-]e¥/*-+¦-]e§-Z+¨]-]eX©/-u¥ª/+-/*+XYZ«-]|¥-]+h-/+¬Z-[\-[XY}- ­\{-}+¥-/®/-̄X/+-]q-/°X-}+h/*«-}±/*-/+c-u²-u\/*-+z/-]e¥/*-}¤/*-]¨}-³ha/-­´«-eª-}+µ/+- `¨}+-}^ª-¶+µ/+-Z+^«-]+·-)*+,-.,/+-01«-³hª-̧-/¹{-]+v}-+XY/-}±/*-ghº]-+XY/-/+»/*-.°«-Äh¬]-Ŧ-]e§-Ã))ÆÆ-`iÇ- 4È234bÉ2ÊÅbÈ-/*\_-b3241234bÉ-}^ª-Êhi}-ÅÀX«-}°-+XYh-­v}-]l-/*\_-4b24b234b¸-eª-.X®h-}+Ì/+Z+t/-­¥|X-Ã))ÆÆ«-}±/*-/+c-}¨}-}+µ/+- `¨}+-+¦-]e§-̄+h-[v}-/\_-Z+¨]-]eX©/-]e¥/*-¼iX-}a/+-{ÂX«-Z+Í-+§Z-[ÂX-gh-]+q-̄+¥ª-+Î}-[\- }¤/*-/*+Y-]¥\/-}Ïhx¶~-]+©Ç-¾PP¿¿¼ª¥-*k{-u¥ª/+-/*+XYZ-̀Xrh-/+Ы-u¥ª/+-/*+XYZ-/+Ð- [\-u¥ª/+-/*+XYZ-[lª«-}°-̀i-­ª¥-.À/*-]+ª{-*Xª-¼a¥-+X©{-gÁ-+ÀX-¼·/+-³ht/-/¹{-̄+¤/*-³h¨- 344-/*cdX-[\-.&)/0123451*6789: BC#DE556 <=5  >?  "F 5 "5 " ;; !@A56 GHI "6J5 GHI "6J5 GHI "6J5 @A56 K5L5 @A56K5L5@A56 K5L5 MNO MNO MNO 1 *P.+&QRS)XY) _43 7efghijikl 1m71mmZcd 2mm Zcd) Z&[\)]^. _/)Zc 7efghi 7efghijikl jikln7o3)Zc pm7233)Zcq 2 rP.b)2371mm XY)sV\)tu.+ _43 7efghijikl 1m71mmZcd) 2mm Zcd) _/)Zc 7efghi 7efghijikl jikln7o3)Zc pm7233)Zcq n %&vw.b)o371mm XY)t,y&)Xz 7efghijikl o3)Zcd) 1mm Zcd) _43 _43)Zc 1m7pm 7efghi 7efghijikl jikl1m71mm 1mm7/33)Zc Zc {|}~€‚ƒ|„†‡ˆ{|„‰Š‰„‹Œ€Ž‘’“”Š•–—˜™š–„›„—„™ œ&V.+&QRST)sV\)tu.+&QRST)sV\)tu.5!42497DFGBE959$ S6M9,!599,7997!"44*IIJJ4,$& A+N559,$4979D2I??(TU;87VUIWQXY0KD9H9$4 C/>*IIJJ#KI??ZU;88TUIWQ[\']1&^]1_`abcd 4059#9!29!2,eD94I??(T49$09$4CH! 947/>*IIJJ 9<340H!5K5*IIJJ9f I??(TG94g>K!hcijhklhcI"/0" 912#mX"3/2.K;88!5'n9fI??Z#! 5342?B!hcij 2K(88!5)&A42hcophq9,>0 4F5K>9<!$M49+;88Trst1uq 9<>EHN "49,509?Gv4E:0;87Z479>#.9D9 9,"/9C*IIJJ5"09$4C/>*IIJJ#wG5 @9fI??ZU;88TUIWQ[\_ xyzy{|}~€‚}€ƒ„ }€†‡ˆ€{‰‚€‰Šˆ€ƒ‹Œ€Žˆ€‰ˆ€‘Š€}ˆ’“ ”•–•”•—˜™š›—œ›ž—œŸœ—™¡œŸ—¢™£¤œŸ—ž¥›¦{ X4H45"05!4HI§AR9459E H4,¨©I/9=0>059?E9C9,4!4D 12 34367389 3888938988493436738 9 388843 8!""#$%&343'(3)84*+,-3.)91,0^$:8HklmnGopGqDG 34338?38rs3$t@)6s6$t1?67389884<1  8b%;8MP1343;t;uSvWV#O!OVR3!#6R1S33TlwDGqDG1xyzxy{z1zm| 3./p& 0"<"@*q/)m2 5," 080F $;#D6 C" 0"0C8!o k2 rsYtuR]OYRvOẁRxVYRxOYyXROz\R{|YR{}dr ~0"$%h 0(,8,k01;0C89% 01" G 0 €0;@00g",B0.,90,-n-7† )0/)#A72 MrŠ‹Rx{ŒRTYRuŽYR]Q[RQ[OZRQPQ[R]\}ROYZXRXtR‘tQR’X“xdM  @ i1l,iD” !& 8$60•! 01/0&  )<"8*k0,--8 0;,-0&i,'*@A"B@."*#"& 9$1"!K"-) #8-*7n ,8 98 -8 0;2–kD0160) m$h"*k'—80,98 0F2 rŠ}˜xR™Q[R]|\RšŠ›œR[zvRvOQRQPQ[R]\}RuYRx{žŸQ[RYQOR¡}\QOR̀’P¢R¡cQ[R U£QROz\RYQOR¡}\QORVYRUŽYR]^]R¡}\QORQ[OYZvdr ~0 8& 08*#"- -n'98.A85_ 6346 <@ 7 3 `34453 34ab 349365T35 13"D34 55234 51cddeef ghE3 35348813# .63-67 5234 3 55675 56736485E35_ 4385E 55675 =6Z* uvwvxvxvKyPNzLKq{JK|M}LMK~rLKLP{JK|€K‚LMKLPMJƒpG [463 55675 5/lklcddee t35234-65T358E334635< lkl3493„blj†‡j 5T355ˆ 65T358565T355ˆ* ‰Š‹ŒŽŽ‘’“”‘Ž•–Ž—˜™‘˜Ž—˜™‘˜Ž•˜š—› [ 5B5234-2634936 5T35 5T355ˆ 35<:T30œ34 5<346T30œ3434;353451815135338\.ž3534;353456 45%Z853535"36856 515E65T35* FGŸ}LK‚LPKqM¡¢LPKsSJ 34.*OXYZ3[M\]]^P/_=`a Ybcd.3439$99194& 9434+$94M3(34347$337,4# gW+#€‚Eƒ„E†‡EƒCDEFGDHEDHIDEJKDHˆV7394$V3ceeYY5 ‰[3(33-34.78'8HE7!r75787!88,85 837'>)(7; &89C'H884&&eeH89C7#8*78 78,7!"7mpst opuvwxvyopnzo{7!"7#8*78 *77D7!o|}op~o|=#F7!"77!(7 >77!8575787!88'2575787!88H8853F7!€}v~n‚~-7 .6' ?@ABCDEFCGH@CDIJFICKLM7N3OPOQRST 35URV3WRX!35YZ 7[3578337Q7\7OMQ3358Z]^M_!35`335a Q8378RO3b35cb353d3_`38Z7[8eXfNQ7Ng35RSUhijk"] l9334PhijmUn5`3357958o8Pg7pq33rNcM838ZPs789 tuLvwxytx M7R8375WgQ3358Z]lWpM7N335\W7NM38ZPs3 r35zwRO3{P|_!783rU}~acO3435QP8Q3 358Z3€PM353qYs58Q_U737QM3U73!35OQ8P] ‚IƒCF„FCG@ABCDEFCGH@CDIJFI YQ3358ZO3M3cO3435789 3M 35†3783d335Q8e7N3p‡833"787NaQQ7g35q7RO3 e\7c83Q3YQ3358ZUQ5†PM35†3787Na377NQ35Z 7[3578378s37ZM35†3783837#ˆ8Z789 3M35†3 uLvwxytxd335Q87Nd37_7N3537a7S8Z37Q3r3535|d37‰ 793\7_3an3o|_3NŠN357NQ35M43O3Mp7]^MY 77P58W|s335‹!U7NM38ZPaMp7733OQZ] ŒxŽ‘1’’“”cO3435789 37833W835Q5†P73!35U78s3 5X8UOQ8PM_!O3p•NY8NQ]–NQ35WUO878Z3cO3435789 378 3cb35—pM77N833`35Q\7pa35YM_!uLvwxytxx˜™wxš 7N35Q8ZpPQR[358789 3o8M_!3|7435pd3P ›3O8 OPOQN€35œg8a789 3RX!35M_!7833|pb35€35] ^!7UO878Z3cO3435789 3783YQ3358ZRpRS O878Z37NQ35 8Z3535M35†373!35Pg7Mb35€35QMQ3358ZžP Ÿvz¡ap•]Œ¢™txv£t¤uxŽ¥K˜¦¦t¦§L–¨8QP8Rhii©"7eM_3cO3435 789 3uLvwxytxRcb35œ358O33|Ÿ\7pa35¡ª353PŸ58Ma p•¡ž`|RpcM3[8o8735[87a35#^c93RScM8Z77NQ353 8PsPg783 |URS78Z3pa8gp83Q7ª35RO3ž35938ZQ p35scO3435789 tuLvwxytx]^ª357Q^pRR3R§L–¨8QP8Rhii©"Uq3W RS`38Z7NŠN35œ358rŸRX!35¡Ÿ789 3¡]«O3435789 3ž`|R O3M3s3538sœ3U7NQ35c8W8ZRX!35RO3M3sq 38sœ3]fg7Q3358ZW7|97_3789 3783Q¬p­x®t#Œ¢™ 38d3\3sq337̀Pp8Zcb35RX!3535†3uLvwxytx3|WO87Q Pg7M7S35|Z3|cb35]l†3535‹o88ZWcO3435789 33357S 35|Z3pS3cb35RX!35|MQ3358Z3|789cO3435789 3o8 35†3uLvwxytxW7qQWcb357RX!35]nW8McMp_ŸpQ8 7N¡Pg7Mcb357S35|Z3]–QMQMQY¯hii°"UW38s35|d33`3 12 3457859 5753355 75559 5 !"!937#$58559%& !3 ' ()*+,"#-59.97&974,97969,85&99 5955$%909&7:9#45789 959595"7;74975-9!<959 5=95955$%97>7493=97969,877453$?9@#+955 3=A-9!<96'3'7B9!9 77790345789 959597498 )!=!7*+!572&C9*C5959DE&99#FGGHI0 JKL.KMMNOPQRQSRKTUVW4XMYQZQSXR[QSXKQ\+]5X^+O^Q\.KMMQS`aQLQLPbM)PMMcdceL+9$%7*0fCg53h5&<5#9<&55 99 T,72&2&9A#989+9*+775i7 75+7;96j96k9 3497*l979*49!C*C595945! 93+5m9!97,; 7Da7,;!C&5!@5&T59*#5*+659 9 T,I0n 79*49!C595945789 9756j!g7T53.9,19C948PQIRST5THUTI%TTIV WRSXI56>;6$0889/Y 5,M64<96*4+8 64'46'6899 9,8=9NZ96*6-6569[999 \]999;>;68'D 94.9b6+(9/-96PTIiVRPIPQIjB'k HJUjlHmM94I)TW"PlXjPIPQIjBnlXo9=9/PpYqr94-94.9b6+nWsJS ntlHJUAjlIMPIHI%Tu^I.JTRiVRPIPQIjBvW8PI.PQn#jsJRPIBTRiVRPI PQIjBvW1jT5THUTI%THPiPQW89>A64,-q wxyxz{|}~|€‚ƒ|„|†‡ˆ|‰Š‹|ŒŽ|„Ž|‰‰|‹‘’‹|€‡‹‘|“‹” •Y46869#,16569C94891964]96569C948919b'34* 34=99,B6^9656#/-94B99#,1656-9494B'945,846 94!64,499–B664656-9494B'945,-,#94>A934*#,1656 PQ—PI8919,"9,464999%6,8NN-64)99>;6F˜T 9C948919646696"'656349,-,8656a64,8649464656-94 94B'19h36"U64%66-6569C948919>;6$CN9'4?4;',16564 964,-N-(9-a644B/d964,-98N-(965649 9K6%9L94>64™#86494a94>;99894664"',8$6'4999 \(9694*96569C9489196š9b'34*34=94399,B6696"'349,- N-(9656#/-94BZ96*,16569C9489945a-'4>39,M656349,- 984>A9N-(949 9KL94>499,%69686-64-94 12 3456789 35345346336534535 68366 34!35343"#$%&&'()*+,-./-01232224564768934!3534:; <3=34 4>8?@A6873467579B66CC DE98F3 6:;9357GH3"I-01-0'( JK-."322L42M7N O34GEP1QQR4564;F335!3 O85S3D734!35343 53488;34T35343U659D793534567835V93457O349 67 579DE98F3 6:;9357W65V68@356X;5<34636F3:;933D7935 3456789!=345Y35A65G7G35 93465734!35345;OGT5;9 85U34PZ9;G[9D \98:;N]9^___`a b cdebfghijklmniojpb b q87345U343946rs5753459UGTt;3 O5Su 35@XB66CC934!35345U34 6 968W66B66CC934;v33D35 $w%)xxyC 968Wu934;v33Y3Dz3434!366B63a{v34569 5753459UGTt5;X68365Y3595r3|3468365Y35 $}$~*&&O34+,wr3|346$365Y35u9B66CCa €;33=34989 OGt5;6F3:;93368365Y35u9D7935 34567835€t5;X5<3463?@!3‚3495685Y4697D5 t5;X87 r36634!35343a b b b b 12 345678  3 ! "#7$78%&' ()*+,-& ./0123456745894:;<=>?@;ABCDE<FG73H4IJKKLM450N4H0OP4QRH40S4H0T3/4H0U450V4 01S74W7X4YZ4H0[54\]P4^1S54H0_5401S343/09̀4^a4^b4Hcd504301SQ4\T14^e14f0NX34H1g34^9P4 5h3/430i4jXN4^S4W7Pg34Yk40l74Hb14YX3m4W794\n450N4o0po45d5430b4\q74Hi45n4H0U4f1UQ4 YNdH4\ir54^T34/no45894Qs3045h3/430i4f1UQ4YNdH4\ir540NtH4\R3/458945d5430b4W7X34Hcu4 30vQ4jXN4^S4o0q34^T34\q74Hi4Qb40w4\x4jy4c9z4 {|5f4^b45R3/4Y_4IJKK}Mm4~_94C€jR4~l4‚1S7450pN4\1g74Hc945Oo4\R4ƒ„† 3/01So45894<‡<3ie54\x45n4fVH4‚7ˆ34cv3/4Y_45X14H01S34C„D^1S54jXN4^S4W7Pg34‡</1X4 \x4‚bQ4/194H‰D\d3/4fU40NtH4\R3/4Hb14Hcr4^T344HŠ4j2343/Nb14\T14^e145d54~N93043/01So4 30y4‹„^e145d54~N93043/01So4‚e3z4ŒD†B€5674589493/4Ž‘’50“4c94cv3/43V7430i4 50”3044o084f0•3/4<– f0X43‰3/4jXN4^S4Hb14YX345894f074^_54Hi4†—†˜H0u4Hci™3/4H_4 f0š54YZ4›†H‰3/45014o0”4W7X34Hcu4Qn34^9P4>?ƒ„\n4YZ4~œ34\V34Y_4=†D†„?0XN4 5894H0u4Hci™3/z4.0i3/43V74Y_45934H01So4589450”304o084‚b4\84Qt304H0s4‚t14\ir54ž|Q4Ÿ? QRH450“4~œ3m4QRH4H”3401S74\XQ4jXN4^g4QRH40S4H0T3/4?B<†›† 34\u30m4W794\n4†¡<\]P4 0NtH4\R3/4H”34~a3/458945d54D—†?D¢ £„=B>?¤ABŽ22’50N4cv3/4Q•14Hci™3/4=B†ƒ„†5h3/4‚b4QRH4PV74HT4W7934 Hcw3/4X3040ik3/4\V34H1Vo45ˆ34Hb1450”30458945d54@ŒŒ¥¥z4./012345674\d304/1d4Hi¦3/4 W7934§|9cYN34/1l945d54PV74HT4Q•14Hci™3/4f1304~N9304^b4/1d4Hcu4^T34^9P45894~N9304 3/01So4^e143/¨340b3/4H0i¦3/4Qt14^b45d54H450654H”34~a3/z4©ª3/4W7934\1UQ4\nm4«Ÿ„AB >?5R3/4Y_Ž¬M45h3/4žd54\u3043g34^‰340n94f1304~N9304fpQ4o0dH4Hc1U3m4Q•14Hci™3/4k 3¦14/19N4~u504/1l943/i™1450N4^9P4^b43/i™14\14^9P‚b4QRH4HcN3/4j9430nQ4PV74HT4/¨P4f0n4 f0‰34f014H1Vo45ˆ34Hb1450”30458945d54­.®®z ¯0|N4fVH4W7X4{dN45dN4°±²54\1UQ4Q•14Hci™3/4f1304~N9304k4®1SH4.9Q4³GVH4W7X4 \1g74Hc94~N93043/01So430y4^b4^Š943‰Q4JK´µ¶4~N4©·¸¹º»Œ»F¼½@¾¿>?½À¤¤ÁH0_54 01S34^e14Y_4H09Q4/1945894/q34JLKK4@ŒŒ¥¥3/Nb14W7T54~N93040NtH4\R3/4HcN3/4f074^_54 50V4j1V3450V4HtNm4Ht14´K4H“304^b4H0b304o0T45894®1SH4.9Qz4{dN45dN4f0Â3/4\u304QRH4HcN3/4 30l3/4Hd54\R3/450”304Qb4Q•14Hci™3/4f1304~N9304X3040ik3/4°\V34Y_4H‰3/4Hcik3/458945d54 ­.®®4‚b4H0•3/4W794Y_4H1Vo45ˆ34Hb1450”304^b40NtH4\R3/4\q74Hi45894~N93043/01So¶z Ã24§0i¦3/4¹1304.l4IJK´JMm4̄cu304±654©01g74^b4./7PÄ34®‰34̄0u304IJK´}M4YÅ4 ~a3/450“4YT4§©·4\d304/1d4X3040ik3/45894Q•14Hci™3/4f1304~N9304^b4H0U450V44\V34f0X4 3‰3/4H1Vo45ˆ34Hb1450”30450”304H065458945d54­.®®z4ŒD†B2345674\g7450N4fVH4‚7ˆ34cv3/4 H0U450V4Q•14Hci™3/4f1304~N930m4\²54j1SH4‚b450OH4‚ir3/4Hi4o0do4^b4H”304Q1304jt5045894 50”304W7Pg34\u94o0i¦3/45n4QT14W79340S4Hi¦3/4W7934H07ˆ34^e14f0X43‰3/4^9P4\ir54^T34 50”304H06545894­. 67 0&'1(27"9734&'9!5 9769 756789 6 797728#997 "9769 97975686:9 27;6<=&'>3 998%&?@0&'&A1B&CD%A&0@E&'FG&C>&HIJK1%JL&MNNMOP QA@1R%&0+G&0SB&TJ0?&K&0U%A&V.&HMNNNOL&=81&WGB%&@5&CXR%&0Y%&'>30&% 7 9 0+G&Z&0$4&'U&%A%@&K&0$4&'U&[EB%@&%A@154P&5&0$4&'U&%A%@L&C@+&%@$CL&%A@1R%&0+G& 0@\&XB&X]%A&00&%A%@&4@^&C@GU0&%@1(G&@_%&KE&%AG%&K8%&`R%&%AE1&Va&0;&C80&'U& CD%A&CX>Z%A&0BE&@_%&H00&%A%@&?@b%A&4@^&C@GU0O&?@1&=+0&'U&4@C&CX1%&0SB&@5& C@8%A&C1&0@%@&CD%A&cR%P&d0&CXG%A&A1B%&K&C@e&CX>f%A&C1&0@%@&A14&K>3C&WGB&00& XE&0"%&H4@g%&="%@O&C@e&CX>f%A&H=BX?JC&hX10C1E%O&CiE&XB&Kj%A&%5=&A16B&A1&0SB&K8%& `R%&%AE1&K&K8%&%U1&`U&[EB%@&%A@154P&d@1&4@&K8%&`R%&%AE1&C@$4&CiE&'1(G&?15%& C@G%&c31&0@E&[EB%@&%A@154CD%A&CX>Z%A&K&'%A&C@f1&CD%A&V8&c>3%A&[EB%@&%A@154& A1B&%@4&%A%@P&k<&C@&%@6%A&%A%@&Vl&[^%A&%@1(G&K8%&%AE1&HC@JE&'m0&CX>%A&C.& %@1R%L&?n&C@GC&0SB&K150&V"%&oG$CO&Va&'>30&@>Z%A&c31&%@1(G&@_%&Cp&C@e&CX>f%A&C1& 0@%@&4@C&CX1%L&VE&K1&%@6%A&%A%@&?@0P&q@+&@B1L&%A@1R%&0+G&0:%A&0@E&C@$r&=+0& 'U&4@C&CX1%&0@G%A&0SB&@5&C@8%A&C1&0@%@&C0&'U%A&KE&V8&c>3%A&[EB%@&%A@154&@<%@& C@%@&%@1(G&@_%&c&KE&WGr&=b&CXG%A&`<%@&0SB&[EB%@&%A@154P&5&'gr&0;&C@&@1GL& =+0&'U&4@C&CX1%&0SB&C@e&CX>f%A&C1&0@%@&Va&A14&00&[EB%@&%A@154&=1&K>3C&WGB& 00&XE&0"%&'&C14&0%&%AG%&K8%&`R%&%AE1P s*t#*867 6C&@_%L&0 60&'U9 S-.7669 SB&@5&C@8%A&C1&0@%@& @Br&0$G&CX0&C1&0@%@&:9 7^67U  0&'m 69789 ; S97975!u 97 97 9 +G&C@>f9 7797;#v97;#9797527,9 e7i9 7(6 797 w6 9998999 x 97;#97975e7i9 7(6 797w27; 6 9998999 x!s7;#97975e7i9 7(6 7%@&C@>f9 ; 976%A&'m0&'1#%@>&WGr&=b&%@y967,9 69(  ,9 679727;6767w$6)9*+9 67,9 69x 6z/56" {6+ 67$wu7-67t U9 -.w2||}xx!~ 79w2|€x/i j9 6z/5/3 979696{9 6 -"9 67974&CX> /7 67696{9 93 '7)9 77 97;#97975!uY9‚6 2 ƒ6t?

Nội dung được bảo vệ bản quyền — Tải xuống đầy đủ

Câu hỏi thường gặp

Luận án "Các yếu tố tiếp cận tài chính SME Việt Nam" nghiên cứu về vấn đề gì?

Luận án tiến sĩ: Các yếu tố tác động đến khả năng tiếp cận tài chính DNNVV Việt Nam. Phân tích sâu, đề xuất giải pháp thiết thực.

Luận án "Các yếu tố tiếp cận tài chính SME Việt Nam" thuộc chuyên ngành gì?

Luận án "Các yếu tố tiếp cận tài chính SME Việt Nam" thuộc chuyên ngành Kinh tế. Danh mục: Tài Chính - Ngân Hàng.

Luận án "Các yếu tố tiếp cận tài chính SME Việt Nam" có bao nhiêu trang?

Luận án "Các yếu tố tiếp cận tài chính SME Việt Nam" có 206 trang. Bạn có thể xem trước một phần tài liệu ngay trên trang web trước khi tải về.

Cách tải luận án "Các yếu tố tiếp cận tài chính SME Việt Nam" về máy như thế nào?

Để tải luận án về máy, bạn nhấn nút "Tải xuống ngay" trên trang này, sau đó hoàn tất thanh toán phí lưu trữ. File sẽ được tải xuống ngay sau khi thanh toán thành công. Hỗ trợ qua Zalo: 0559 297 239.

Luận án liên quan

Chia sẻ tài liệu: Facebook Twitter