Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp ngành thép Việt Nam - Tạ Đình Hòa

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH ----------œ---------- TẠ ĐÌNH HOÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP VIỆT NAM Chuyên ngành : Tài chính - Ngân hàng Mã số : 9.01 LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học : PGS. Bùi Văn Vần Hà Nội, năm 2020 MỤC LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT. vi DANH MỤC SƠ ĐỒ. vii DANH MỤC BIỂU ĐỒ.

viii DANH MỤC BẢNG. xi PHẦN MỞ ĐẦU. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu. Mục tiêu nghiên cứu của đề tài.

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn. Tổng quan tình hình nghiên cứu. Khoảng trống nghiên cứu.

Những điểm mới và đóng góp của luận án. Phương pháp nghiên cứu. Kết cấu của luận án. 16 CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP.

KHÁI QUÁT VỀ VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP. Vốn lưu động và vai trò của vốn lưu động trong doanh nghiệp. Phân loại vốn lưu động. Kết cấu vốn lưu động và các nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu vốn lưu động của doanh nghiệp.

Nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp. Nguồn vốn lưu động của doanh nghiệp. HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DN. Khái niệm về hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp.

Quản lý sử dụng VLĐ và hiệu quả sử dụng VLĐ. Những nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng VLĐ của DN. KINH NGHIỆM QUỐC TẾ VỀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VLĐ VÀ BÀI HỌC RÚT RA VỚI CÁC DN VIỆT NAM. Kinh nghiệm quốc tế về nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ.

Bài học kinh nghiệm cho các doanh nghiệp Việt Nam. 59 KẾT LUẬN CHƯƠNG 1. 63 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP VIỆT NAM. TỔNG QUAN VỀ CÁC DN NGÀNH THÉP VIỆT NAM.

Khái quát quá trình phát triển và đặc điểm hoạt động SXKD của các DN ngành thép Việt Nam. Kết quả kinh doanh và tình hình tài chính của các DN ngành thép Việt Nam. THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA CÁC DN NGÀNH THÉP VIỆT NAM. Hiệu quả sử dụng vốn tồn kho dự trữ.

Hiệu quả sử dụng vốn về nợ phải thu. Hiệu quả sử dụng vốn bằng tiền. Hiệu quả tổng hợp sử dụng VLĐ. SỬ DỤNG MÔ HÌNH KINH TẾ LƯỢNG ĐÁNH GIÁ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VLĐ CỦA CÁC DN NGÀNH THÉP VIỆT NAM.

Các biến và giả thuyết nghiên cứu. Thống kê mô tả và phân tích tương quan. Kết quả thực nghiệm. ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA CÁC DN NGÀNH THÉP VIỆT NAM.

Những kết quả đạt được. Những hạn chế còn tồn tại. Nguyên nhân của hạn chế. 152 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VLĐ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP VIỆT NAM.

BỐI CẢNH KINH TẾ - XÃ HỘI VÀ ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN NGÀNH THÉP GIAI ĐOẠN 2020 - 2025, TẦM NHÌN 2035. Bối cảnh kinh tế - xã hội. Định hướng phát triển ngành thép Việt Nam. GIẢI PHÁP CHỦ YẾU NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA CÁC DN NGÀNH THÉP VIỆT NAM.

Nhóm giải pháp nâng cao hiệu quả tổng hợp sử dụng VLĐ. Nhóm giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ trong từng khâu. Giải pháp khác nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ của các DN ngành thép Việt Nam. ĐIỀU KIỆN THỰC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP.

192 KẾT LUẬN CHƯƠNG 3. 197 KẾT LUẬN CHUNG. 198 DANH MỤC CÁC CÔNG TRÌNH CỦA TÁC GIẢ ĐÃ CÔNG BỐ LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN. xii DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO.

xiii PHỤ LỤC. xx v DANH MỤC VIẾT TẮT BCTC : Báo cáo tài chính BĐS : Bất động sản CFO : Giám đốc tài chính CP : Cổ phần CN : Cuối năm DN : Doanh nghiệp DNVN : Doanh nghiệp Việt Nam DTT : Doanh thu thuần HTK : Hàng tồn kho LNST : Lợi nhuận sau thuế NPT : Nợ phải thu NXB : Nhà xuất bản SXKD : Sản xuất kinh doanh TSCĐ : Tài sản cố định TSDH : Tài sản dài hạn TSLĐ : Tài sản lưu động TSNH : Tài sản ngắn hạn VBT : Vốn bằng tiền VCĐ : Vốn cố định VCSH : Vốn chủ sở hữu VKD : Vốn kinh doanh VLĐ : Vốn lưu động VN : Việt Nam VSA : Hiệp hội Thép Việt Nam WB : Ngân hàng thế giới WSA : Hiệp hội Thép thế giới vi DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 1.1: Quy trình nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ .1: Khái quát quá trình hình thành và phát triển ngành thép Việt Nam .2: Chuỗi giá trị ngành thép .3: Mô tả các biến sử dụng trong nghiên cứu .1: Mô hình tài trợ VLĐ thận trọng .2: Cải thiện hiệu quả quản trị nợ phải thu: Rút ngắn thời gian từ lúc giao hàng đến khi thanh toán .3: Các biện pháp thích hợp thu hồi nợ và bảo toàn vốn .4: Cách tiếp cận tổng thể về quản trị dòng tiền .5: Chu trình của một cuộc khủng hoảng khả năng thanh toán .6: Quản trị dòng tiền phù hợp với bối cảnh. 183 vii DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1: Tình hình sản xuất và Tiêu thụ thép.2: Tình hình xuất khẩu thép của Việt Nam .3: Thị trường xuất khẩu thép chủ yếu của Việt Nam .4: Doanh thu thuần và Lợi nhuận sau thuế các DN ngành thép thuộc mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 - 2018 .5: Chỉ tiêu tỷ suất sinh lời các DN ngành thép thuộc mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 - 2018 .6: Quy mô và tốc độ tăng VKD của các DN trong mẫu nghiên cứu .7: Kết cấu tài sản các DN trong mẫu nghiên cứu .8: Cơ cấu nguồn vốn của các DN trong mẫu nghiên cứu .9: Cơ cấu nguồn vốn theo thời hạn huy động vốn .10: Hiệu suất sử dụng vốn của các DN thép trong mẫu .11: Khả năng thanh toán của các DN ngành thép trong mẫu giai đoạn 2009 - 2018 .12: Tình hình phân bổ VLĐ của các DN trong mẫu nghiên cứu .13: Nguồn VLĐ thường xuyên NWC của mẫu nghiên cứu .14: Kết cấu nguồn VLĐ các DN ngành thép trong mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 - 2018 .15: Cơ cấu vốn tồn kho của các DN thép trong mẫu nghiên cứu giai đoạn 2009 - 2018 .16: Cơ cấu vốn tồn kho của các DN ngành thép trong mẫu phân theo Lĩnh vực KD - Sản phẩm chủ lực .17: Cơ cấu vốn tồn kho các DN ngành thép trong mẫu phân theo Quy mô VKD .18: Quy mô và tăng trưởng vốn tồn kho của các DN ngành thép trong mẫu giai đoạn 2009 - 2018 .19: Quy mô vốn tồn kho của các DN thép trong mẫu phân theo Lĩnh vực KD - Sản phẩm chủ lực .20: Quy mô vốn tồn kho của các DN thép trong mẫu phân theo quy mô VKD .21: Vòng quay và Kỳ luân chuyển HTK của các DN ngành thép trong mẫu theo Lĩnh vực KD - Sản phẩm chủ lực .22: Vòng quay và Kỳ luân chuyển HTK của các DN ngành thép trong mẫu theo quy mô VKD .23: Cơ cấu nợ phải thu của các DN ngành thép trong mẫu giai đoạn 2009 - 2018 .24: Quy mô và tăng trưởng nợ phải thu của các DN ngành thép trong mẫu giai đoạn 2009 - 2018 .25: Quy mô nợ phải thu của các DN thép trong mẫu phân theo Lĩnh vực KD - Sản phẩm chủ lực giai đoạn 2009 - 2018 .26: Quy mô nợ phải thu của các DN thép trong mẫu phân theo quy mô VKD giai đoạn 2009 - 2018 .27: Vòng quay nợ phải thu và Kỳ thu tiền bình quân của các DN trong mẫu nghiên cứu theo Lĩnh vực KD - Sản phẩm chủ lực .28: Vòng quay nợ phải thu và Kỳ thu tiền bình quân của các DN trong mẫu nghiên cứu theo quy mô VKD .29: Lưu chuyển tiền trong kỳ của các DN ngành thép trong mẫu giai đoạn 2009 - 2018 .30: Quy mô vốn bằng tiền của các DN ngành thép trong mẫu giai đoạn 2009 - 2018 .31: Kỳ luân chuyển tiền mặt của các DN ngành thép trong mẫu theo Lĩnh vực KD - Sản phẩm chủ lực .32: Kỳ luân chuyển tiền mặt của các DN ngành thép trong mẫu phân theo quy mô VKD.33: Vòng quay và Kỳ luân chuyển VLĐ của các DN ngành thép trong mẫu phân theo Lĩnh vực KD - Sản phẩm chủ lực .34: Vòng quay và Kỳ luân chuyển VLĐ của các DN ngành thép trong mẫu phân theo quy mô VKD .35: ROS của các DN ngành thép trong mẫu phân theo Lĩnh vực KD - Sản phẩm chủ lực .36: ROS của các DN ngành thép trong mẫu phân theo quy mô VKD .37: ROW của các DN ngành thép trong mẫu phân theo Lĩnh vực KD - Sản phẩm chủ lực .38: ROW của các DN ngành thép trong mẫu theo quy mô VKD 132 Biểu đồ 3.1: Tăng trưởng GDP toàn cầu .2: Tăng trưởng GDP của Việt Nam quý II và 6 tháng đầu năm giai đoạn 2016 - 2020 .3: Tình hình xuất khẩu thép các loại của Việt Nam .4: Cơ cấu sản xuất phôi thép theo công nghệ giai đoạn 2015 - 2035. 164 x DANH MỤC BẢNG Bảng 1.1: 12 thông lệ thực tiễn tốt nhất về quản trị vốn kinh doanh.2: Các hành động của CEO thực hiện sáng kiến quản trị vốn .1: Danh sách các DN ngành thép trong mẫu nghiên cứu .2: Phân loại các DN thép theo Lĩnh vực KD - Sản phẩm chủ lực.3: Phân loại các DN thép theo quy mô vốn kinh doanh .4: Khả năng thanh toán tức thời của các DN ngành thép trong mẫu 115 Bảng 2.5: Bảng tổng hợp mô tả cách tính các biến .6: Kết quả thống kê mô tả .7: Ma trận hệ số tương quan giữa các biến .8: Kết quả ước lượng mô hình hồi quy .1: Yêu cầu quy mô tối thiểu trong luyện kim .2: Thuế nhập khẩu thép theo VKFTA .3: Tóm tắt cam kết thuế quan về thép trong VCUFTA .4: Đánh giá vị thế của nhà cung cấp đối với các DN ngành thép.

186 xi PHẦN MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu Trên thế giới và Việt Nam đã rất nhiều học giả khẳng định hiệu quả sử dụng vốn lưu động (VLĐ) có tác động mạnh mẽ đến khả năng sinh lời của các công ty. VLĐ là mạch máu lưu thông, duy trì tính liên tục của hoạt động kinh doanh và sự lành mạnh về tài chính của các doanh nghiệp (DN).