Luận án nâng cao hiệu quả quản trị tài chính tại Vinatex - HVTC

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH  NGUYỄN VĂN ĐỨC NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP MAY THUỘC TẬP ĐOÀN DỆT MAY VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ HÀ NỘI - 2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH  NGUYỄN VĂN ĐỨC NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP MAY THUỘC TẬP ĐOÀN DỆT MAY VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – ngân hàng Mã số: 62.01 LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: 1. Nguyễn Thị Hoài Lê 2. Vũ Duy Vĩnh HÀ NỘI - 2018 ii LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan đề tài luận án “Nâng cao hiệu quả quản trị tài chính tại các doanh nghiệp may thuộc Tập đoàn dệt may Việt Nam” là công trình nghiên cứu độc lập của tác giả dƣới sự hƣớng dẫn của PGS. Nguyễn Thị Hoài Lê và PGS.

Công trình đƣợc nghiên cứu trong quá trình học tập tại Học viện Tài chính. Các tài liệu, số liệu mà tác giả sử dụng có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng, đúng quy định. Kết quả nghiên cứu của luận án chƣa đƣợc công bố trên bất kỳ ấn phẩm, công trình nghiên cứu nào. Tác giả xin cam đoan những điều trên là đúng sự thật, nếu sai, tác giả hoàn toàn xin chịu trách nhiệm.

Nguyễn Văn Đức ii MỤC LỤC Trang LỜI CAM ĐOAN. ii DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT.vi DANH MỤC CÁC BẢNG. viii DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, BIỂU ĐỒ. ix DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC.

xi MỞ ĐẦU. Tính cấp thiết của đề tài luận án. Tổng quan về tình hình đề tài nghiên cứu. Mục tiêu nghiên cứu của luận án.

Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu. Phƣơng pháp nghiên cứu. Những đóng góp khoa học mới của luận án. Bố cục luận án.

LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP. TỔNG QUAN VỀ QTTC TRONG DN. Khái niệm, mục tiêu quản trị TCDN. Khái niệm quản trị TCDN.

Mục tiêu quản trị TCDN. Nội dung quản trị TCDN. Tham gia đánh giá, lựa chọn và quyết định đầu tư. Xác định nhu cầu và tổ chức huy động vốn.

Sử dụng có hiệu quả số vốn hiện có. Thực hiện tốt phân phối lợi nhuận của doanh nghiệp. Quản trị rủi ro DN. Vai trò của công tác QTTC trong DN.

HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TCDN. Quan niệm về hiệu quả quản trị TCDN. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả quản trị TCDN. Nhóm các chỉ tiêu định lượng.

Nhóm các chỉ tiêu định tính. Các yếu tố ảnh hƣởng tới hiệu quả quản trị TCDN. Nhóm các yếu tố khách quan. Nhóm các yếu tố chủ quan.

KINH NGHIỆM NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN TRỊ TCDN CỦA MỘT SỐ DN MAY TRÊN THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC RÚT RA CHO CÁC DN MAY VIỆT NAM. Kinh nghiệm nâng cao hiệu quả QTTC của một số DN may trên thế giới. Công tác QTTC tại Nike từ 2013 đến 2017. Regina Miracle International Holdings Ltd (Hồng Kông).

Công tác QTTC tại Regina từ 2013 đến 2017. Zhejiang Baoxiniao Garment Co. Công tác QTTC tại Baoxiniao từ 2013 đến 2017. Kitex Garments Co.

Công tác QTTC tại Kitex từ 2013 đến 2017. People's Garment Public Company Limited (Thái Lan). Công tác QTTC tại People’s Garment từ 2013 đến 2017. Những bài học rút ra cho các DN may Việt Nam.

Bài học về việc nâng cao hiệu quả quản trị đầu tư. Bài học về việc nâng cao hiệu quả quản trị huy động vốn. Bài học về việc nâng cao hiệu quả quản trị sử dụng vốn và phân phối LN. THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ QTTC TRONG CÁC DOANH NGHIỆP MAY THUỘC VINATEX.

KHÁI QUÁT VỀ NGÀNH DỆT MAY VIỆT NAM VÀ CÁC DN MAY THUỘC VINATEX. Khái quát về ngành dệt may Việt Nam và các DN may thuộc Vinatex. Khái quát về ngành dệt may Việt Nam. Khái quát về Vinatex và các DN thuộc Vinatex.

Đặc điểm SXKD của các DN may Việt Nam. Tình hình hoạt động và kết quả hoạt động kinh doanh của các DN may thuộc Vinatex. Những thuận lợi, khó khăn đối với hoạt động kinh doanh của các DN may thuộc Vinatex. Kết quả hoạt động kinh doanh của một số DN may thuộc Vinatex giai đoạn 2009-2017.

THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ QTTC TRONG CÁC DN MAY THUỘC VINATEX. Tình hình tài chính của các DN may thuộc Vinatex. Một số thông ti chủ yếu về 10 DN may thuộc Vinatex đề tài nghiên cứu, lấy số liệu. Tình hình tài chính của các DN may thuộc Vinatex.

Thực trạng hiệu quả QTTC trong một số DN may thuộc Vinatex. Các chỉ tiêu định lượng phản ánh hiệu quả QTTC. Các chỉ tiêu định tính phản ánh hiệu quả QTTC. Vận dụng mô hình hồi quy để kiểm định tác động của các yếu tố tới hiệu quả QTTC của DN may thuộc Vinatex.

Mô hình nghiên cứu. Các biến nghiên cứu và giả thuyết nghiên cứu. Kết quả nghiên cứu và phân tích dữ liệu. ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ HIỆU QUẢ QTTC TRONG CÁC DN MAY THUỘC VINATEX TRONG THỜI GIAN QUA.

Những kết quả đạt đƣợc. Về công tác quản trị đầu tư. Về công tác quản trị huy động vốn. Về công tác quản trị sử dụng vốn.

Về công tác quản trị phân phối LN. Về hiệu quả quản trị TCDN tổng thể. Về các chỉ tiêu định tính phản ánh hiệu quả quản trị TCDN. Những hạn chế và nguyên nhân.

Những hạn chế cần cải thiện. Nguyên nhân của những hạn chế. GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QTTC TẠI CÁC DOANH NGHIỆP MAY THUỘC VINATEX. ĐỊNH HƢỚNG PHÁT TRIỂN NGÀNH DỆT MAY VIỆT NAM TRONG NHỮNG NĂM TỚI .1 Bối cảnh kinh tế -xã hội trong nƣớc và quốc tế trong những năm tới.

Định hƣớng chiến lƣợc phát triển ngành dệt may Việt Nam đến 2020 và tầm nhìn đến năm 2030. Mục tiêu phát triển ngành Dệt may Việt Nam đến năm 2020. Phát triển các DN may Việt Nam định hướng xuất khẩu. NHỮNG QUAN ĐIỂM CƠ BẢN CẦN QUÁN TRIỆT TRONG VIỆC NÂNG CAO HIỆU QUẢ QTTC TẠI CÁC DN MAY THUỘC VINATEX.

MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QTTC TẠI CÁC DN MAY THUỘC VINATEX. Nhóm các giải pháp chung về công tác QTTC trong DN. Nâng cao trình độ lập kế hoạch tài chính nhằm chủ động ứng phó với diễn biến của thị trường. Xây dựng mô hình phòng tài chính – kinh doanh hoặc tài chính - đầu tư.

Hoàn thiện quy trình quản trị rủi ro. Nâng cao trình độ nghiệp vụ cho cán bộ nghiệp vụ làm công tác QTTC trong DN. Tách bạch chức năng tài chính và kế toán. Nhóm các giải pháp về nâng cao hiệu quả quản trị đầu tƣ vốn.

Hoàn thiện quy trình lập và thẩm định DAĐT. Tổ chức giám sát trong quá trình đầu tư và đánh giá hiệu quả sau đầu tư. Điều chỉnh giảm tỷ trọng đầu tư TSDH phù hợp với đặc điểm kinh doanh của DN may mặc. Nhóm các giải pháp về nâng cao hiệu quả quản trị huy động vốn.

Lựa chọn hình thức huy động vốn phù hợp. Điều chỉnh cơ cấu nguồn vốn DN theo hướng vừa phát huy tác dụng tích cực của đòn bẩy tài chính, vừa đảm bảo an toàn tài chính DN. Nhóm các giải pháp về nâng cao hiệu quả quản trị sử dụng vốn. Nâng cao biên LN ròng (tỷ suất LNST trên doanh thu).

Ứng dụng mô hình lượng đặt hàng kinh tế (EOQ – Economic Order Quantity) nhằm tăng nhanh vòng quay HTK, hạn chế tồn đọng vốn. ĐIỀU KIỆN ĐỂ THỰC HIỆN GIẢI PHÁP. Về phía Chính phủ, Bộ Công Thƣơng. Về phía Hiệp hội dệt may Việt Nam và Vinatex .152 DANH MỤC CÁC CÔNG TRÌNH CỦA TÁC GIẢ ĐÃ CÔNG BỐ LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN .153 TÀI LIỆU THAM KHẢO.154 vi DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Tiếng Việt Từ viết tắt Viết đầy đủ BCTC Báo cáo tài chính DAĐT Dự án đầu tƣ DN Doanh nghiệp HTK Hàng tồn kho KNXK Kim ngạch xuất khẩu LN Lợi nhuận LNST Lợi nhuận sau thuế QTTC Quản trị tài chính SXKD Sản xuất kinh doanh TCDN Tài chính doanh nghiệp TNHH Trách nhiệm hữu hạn TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn VCĐ Vốn cố định VKD Vốn kinh doanh VLĐ Vốn lƣu động VCSH Vốn chủ sở hữu vii Tiếng Anh Từ viết tắt Viết đầy đủ tiếng Anh Nghĩa tiếng Việt BEP Basic Earning Power Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản CMT Cut-Make-Trim Phƣơng thức gia công Cắt-May-Hoàn thiện EOQ Economic Order Quantity Lƣợng đặt hàng kinh tế EPS Earning Per Share Thu nhập một cổ phần thƣờng ERM Enterprise Risk Quản trị rủi ro DN Management FOB Free On Board Phƣơng thức gia công mua nguyên liệu, bán thành phẩm FTA Free Trade Agreement Hiệp định thƣơng mại tự do NWC Net working capital Nguồn VLĐ thƣờng xuyên ODM Original design Phƣơng thức thiết kế và sản xuất theo đơn manufacturer đặt hàng OEM Original Equipment Phƣơng thức sản xuất thiết bị gốc Manufacturing ROA Return on Total Assets Tỷ suất LNST trên tổng tài sản ROE Return On Equity Tỷ suất LNST trên VCSH ROS Return on Sales Tỷ suất LNST trên doanh thu TT Telegraphic transfer Điện chuyển tiền TTR Telegraphic Transfer Chuyển tiền bằng điện có bồi hoàn Reimbursement Vinatex Vietnam National Textile Tập đoàn dệt may Việt Nam and Garment Group Vitas Vietnam Textile & Hiệp hội dệt may Việt Nam Apparel Associantion viii DANH MỤC CÁC BẢNG Trang Bảng 1.

Đặc điểm của các loại hình DN 40 Bảng 1. Công tác QTTC tại Nike từ 2013 đến 2017 46 Bảng 1. Công tác QTTC tại Regina từ 2013 đến 2017 48 Bảng 1. Công tác QTTC tại Baoxiniao từ 2013 đến 2017 50 Bảng 1.

Công tác QTTC tại Kitex từ 2013 đến 2017 51 Bảng 1. Công tác QTTC tại People’s Garment từ 2013 đến 2017 53 Bảng 2. Một số chỉ tiêu tổng quan về các DN may Việt Nam đến 57 31/12/2017 Bảng 2. Một số chỉ tiêu tổng quan về Vinatex tính đến 31/12/2017 59 Bảng 2.

Một số mặt hàng may mặc xuất khẩu chính năm 2017 61 Bảng 2. Một số thông tin cơ bản về DN đƣợc chọn nghiên cứu năm 2017 68 Bảng 2. Một số chỉ tiêu tài chính của các DN may thuộc Vinatex 69 Bảng 2.6 ROE trung bình của một số ngành sản xuất năm 2015 85 Bảng 2. Chỉ số năng lực quản lý của các nhà quản trị tại các DN may thuộc 86 Vinatex giai đoạn 2009-2017 Bảng 2.

Chỉ số Tobin’s Q của các DN may thuộc Vintex 87 Bảng 2. Thống kê mô tả các biến trong mô hình 97 Bảng 2.