Luận án tiến sĩ: Quản trị rủi ro tài chính doanh nghiệp xây dựng Việt Nam tại Hà Nội - Phan Thùy Dương

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM HỌC VIỆN NGÂN HÀNG PHAN TH DƯ NG QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP XÂY DỰNG VIỆT NAM TRÊN ĐỊA BÀN THÀNH PHỐ HÀ NỘI LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ HÀ NỘI – 2020 luan an BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM HỌC VIỆN NGÂN HÀNG PHAN TH DƯ NG QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP XÂY DỰNG VIỆT NAM TRÊN ĐỊA BÀN THÀNH PHỐ HÀ NỘI LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ Chuyên ngành: Tài chính - Ngân hàng Mã ngành: 9340201 Người hướng dẫn khoa học: Hướng dẫn 1: PGS TS NGU ỄN THỊ HÀ Hướng dẫn 2: TS ĐỖ THỊ VÂN TRANG HÀ NỘI – 2020 luan an i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan bản luận án là công trình nghiên cứu khoa học độc lập của riêng tôi. Các số liệu, tài liệu nêu trong luận án có nguồn gốc rõ ràng và được trích dẫn đúng quy định. Các kết quả nghiên cứu trong luận án do tôi tự tìm hiểu, phân tích một cách trung thực, khách quan và phù hợp với thực tiễn. Các kết quả này chưa từng được công bố trong bất kỳ nghiên cứu của tác giả nào khác.

Hà Nội, ngày 07 tháng 02 năm 2020 TÁC GIẢ Phan Thùy Dương luan an ii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN. i DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT. v DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU, S ĐỒ. vi MỞ ĐẦU.

1 CHƯ NG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP. RỦI RO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP. Khái niệm rủi ro tài chính. Các loại rủi ro tài chính chủ yếu.

Tác động của rủi ro tài chính đối với doanh nghiệp. QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP. Khái niệm và sự cần thiết quản trị rủi ro tài chính trong doanh. Nội dung quản trị rủi ro tài chính.

CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP. Các nhân tố chủ quan. Các nhân tố khách quan. KINH NGHIỆM QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP TRÊN THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC RÚT RA CHO DOANH NGHIỆP XÂY DỰNG VIỆT NAM.

Kinh nghiêm quản trị rủi ro tài chính của các doanh nghiệp trên thế giới. Bài học kinh nghiệm đối với các doanh nghiệp xây dựng ở Việt Nam. 68 TÓM TẮT CHƯ NG 1. 70 CHƯ NG 2: THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP XÂY DỰNG VIỆT NAM TRÊN ĐỊA BÀN THÀNH PHỐ HÀ NỘI.

TỔNG QUAN VỀ CÁC DOANH NGHIỆP XÂY DỰNG VIỆT NAM TRÊN ĐỊA BÀN THÀNH PHỐ HÀ NỘI .71 luan an iii 2. Tổng quan về các doanh nghiệp xây dựng Việt Nam trên địa bàn thành phố Hà Nội. Đặc điểm kinh tế xã hội của TP Hà Nội ảnh hưởng đến quản trị rủi ro tài chính của các DNXD trên địa bàn TP Hà Nội. Khái quát tình hình tài chính.

THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CÁC DNXD TRÊN ĐỊA BÀN THÀNH PHỐ HÀ NỘI. Thực trạng nhận diện rủi ro tài chính. Thực trạng đo lường rủi ro tài chính. Thực trạng kiểm soát rủi ro tài chính.

Thực trạng tài trợ rủi ro tài chính. MÔ HÌNH ĐÁNH GIÁ TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO TÀI CHÍNH TỚI KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC DNXD VIỆT NAM TRÊN ĐỊA BÀN THÀNH PHỐ HÀ NỘI. Phương pháp nghiên cứu. Các biến trong mô hình.

Các giả thuyết và mô hình nghiên cứu. Kết quả nghiên cứu. ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP XÂY DỰNG TRÊN ĐỊA BÀN THÀNH PHỐ HÀ NỘI. Những kết quả đạt được trong quản trị rủi ro tài chính của các doanh nghiệp xây dựng trên địa bàn TP Hà Nội.

Những hạn chế và nguyên nhân của hạn chế trong quản trị rủi ro tài chính các doanh nghiệp xây dựng trên địa bàn thành phố Hà Nội. 139 TÓM TẮT CHƯ NG 2. 143 CHƯ NG 3: GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP XÂY DỰNG VIỆT NAM TRÊN ĐỊA BÀN THÀNH PHỐ HÀ NỘI. ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN NGÀNH XÂY DỰNG VIỆT NAM TRONG luan an iv NHỮNG NĂM TỚI.

Bối cảnh kinh tế vĩ mô và một vài dự báo giai đoạn 2020-2025. Định hướng phát triển ngành xây dựng Việt Nam. Quan điểm cần quán triệt trong việc đề xuất các giải pháp tăng cường quản trị rủi ro tài chính các DN XD Việt Nam trên địa bàn thành phố Hà Nội. GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH CÁC DOANH NGHIỆP XÂY DỰNG VIỆT NAM TRÊN ĐỊA BÀN THÀNH PHỐ HÀ NỘI.

Hoàn thiện nhận diện rủi ro tài chính. Hoàn thiện đo lường rủi ro tài chính. Hoàn thiện kiểm soát rủi ro tài chính. Giải pháp về tài trợ rủi ro tài chính.

Giải pháp nâng cao năng lực quản trị rủi ro tài chính. Đối với Nhà nước. Đối với ngân hàng. 177 DANH MỤC CÁC CÔNG TRÌNH KHOA HỌC CỦA TÁC GIẢ ĐÃ CÔNG BỐ.

187 luan an v DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT TỪ VIẾT TẮT DIỄN GIẢI DN Doanh nghiệp RRTC Rủi ro tài chính QT RRTC Quản trị rủi ro tài chính DNXD Doanh nghiệp xây dựng TP Thành phố DFL Mức độ tác động của đòn bẩy tài chính EBIT Lợi nhuận trước lãi vay và thuế NWC Nguồn vốn lưu động thường xuyên ROA Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản ROE Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu I Chi phí lãi vay LNST Lợi nhuận sau thuế DTT Doanh thu thuần NN Nhà nước SHNN Sở hữu nhà nước TSNH Tài sản ngắn hạn TSDH Tài sản dài hạn TTS Tổng tài sản BQ Bình quân KNTT Khả năng thanh toán VKD Vốn kinh doanh KSNB Kiểm soát nội bộ TTCK Thị trường chứng khoán TCTD Tổ chức tín dụng CTCP Công ty cổ phần luan an vi DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU, S ĐỒ Bảng 2.1: Kết quả kinh doanh của các DNXD trên địa bàn TP Hà Nội.2: DTT của các nhóm DN phân theo quy mô VKD.3: EBIT của các nhóm DN phân theo quy mô VKD.4: LNST của các nhóm DN phân theo quy mô VKD .5: DTT của các nhóm DN phân theo tỷ lệ SHNN .6: EBIT của các nhóm DN phân theo tỷ lệ SHNN .7: LNST của các nhóm DN phân theo tỷ lệ SHNN.8: Tài sản của các DNXD trên địa bàn thành phố Hà Nội .9: Tài sản của các DNXD phân theo quy mô VKD .10: Tài sản của các DNXD phân theo tỷ lệ sở hữu Nhà nước .11: Hệ số nợ và tỷ trọng nợ ngắn hạn trong tổng số nợ phải trả của DNXD trên địa bàn thành phố Hà Nội .12: Hệ số nợ và tỷ trọng nợ ngắn hạn trong tổng số nợ phải trả của DNXD phân theo quy mô VKD .13: Hệ số nợ và tỷ trọng nợ ngắn hạn trong tổng số nợ phải trả của DNXD phân theo tỷ lệ sở hữu NN .14: Chỉ tiêu về khả năng thanh toán của các nhóm DNXD phân theo quy mô VKD.15: Chỉ tiêu về khả năng thanh toán của các nhóm DNXD phân theo tỷ lệ sở hữu Nhà nước .16: Vòng quay VKD của nhóm DN phân theo quy mô VKD .17: Vòng quay VKD của nhóm DN phân theo tỷ lệ SHNN .18: ROA, ROE của nhóm DN phân theo quy mô VKD .19: ROA, ROE của nhóm DN phân theo tỷ lệ SHNN .20: Kết quả khảo sát phương pháp nhận diện RRTC của các DNXD trên địa bàn TP Hà Nội .21: Kết quả khảo sát nhận diện rủi ro tín dụng thương mại của các DNXD trên địa bàn TP Hà Nội. 101 luan an vii Bảng 2.22: Kết quả khảo sát nhận diện rủi ro đòn bẩy tài chính của các DNXD trên địa bàn TP Hà Nội. Thống kê các DNXD trên địa bàn TP Hà Nội trong mẫu chọn có hoạt động giao dịch ngoại tệ.24: Kết quả khảo sát nhận diện rủi ro thanh khoản của các DNXD trên địa bàn TP Hà Nội .25: Kết quả khảo sát đo lường rủi ro tài chính thông qua chỉ tiêu tài chính của các DNXD trên địa bàn TP Hà Nội.26: Kết quả khảo sát đo lường rủi ro tài chính thông qua phương pháp định lượng của các DNXD trên địa bàn TP Hà Nội .27: Kết quả khảo sát biện pháp kiểm soát rủi ro tín dụng thương mại của các DNXD trên địa bàn TP Hà Nội.28: Kết quả khảo sát biện pháp kiểm soát rủi ro lãi suất và rủi ro đòn bẩy tài chính của các DNXD trên địa bàn TP Hà Nội .29: Kết quả khảo sát biện pháp kiểm soát rủi ro biến động giá của các DNXD trên địa bàn TP Hà Nội .30: Kết quả khảo sát biện pháp phòng ngừa, kiểm soát rủi ro tài chính của các DNXD trên địa bàn TP Hà Nội.31: Tài trợ rủi ro tài chính của các DNXD VN trên địa bàn thành phố Hà Nội.32: Trích lập dự phòng của các DNXD VN trên địa bàn thành phố Hà Nội………………………………………………………………………………….33: Các biến, ký hiệu và công thức tính .34: Thống kê mô tả các biến trong mô hình nghiên cứu .35: Ma trận hệ số tương quan cặp giữa các biến độc lập được sử dụng trong mô hình hồi quy .36: Kết quả kiểm định mô hình hồi quy tuyến tính FEM .37: Kết quả phân tích mô hình hồi quy tuyến tính FEM .38: Kết quả kiểm định mô hình hồi quy tuyến tính REM .40: Kết quả kiểm định loại biến ACP, DFL. 135 luan an viii Bảng 2.41: Kết quả khảo sát đánh giá công tác quản trị rủi ro tài chính của các DNXD trên địa bàn TP Hà Nội .1: Xác suất xảy ra rủi ro.2: So sánh các phương pháp tính Var .3: Tổng hợp đánh giá nguy cơ phá sản của các DN XD trên địa bàn thành phố Hà Nội trong mẫu chọn.4: Các tình huống phòng ngừa của HĐ kỳ hạn, HĐ tương lai .1: Kết quả kinh doanh của các DNXD trên địa bàn TP Hà Nội .2: DTT của các nhóm DN phân theo quy mô VKD .3: EBIT của các nhóm DN phân theo quy mô VKD .4: LNST của các nhóm DN phân theo quy mô VKD .5: DTT của các nhóm DN phân theo tỷ lệ SHNN.6: EBIT của các nhóm DN phân theo tỷ lệ SHNN .7: LNST của các nhóm DN phân theo tỷ lệ SHNN .8: Tài sản của các DNXD phân theo quy mô VKD .9: Tài sản của các DNXD phân theo tỷ lệ sở hữu nhà nước.10: Vòng quay VKD của nhóm DN phân theo quy mô VKD .11: Vòng quay VKD của nhóm DN phân theo tỷ lệ SHNN .12: Cơ cấu các khoản phải thu.13: Chênh lệch tỷ giá hối đoái của các DNXD trong mẫu .1: GDP và CPI của Việt Nam giai đoạn 2012-2018 .3: Tốc độ tăng trưởng một số quốc gia khu vực Đông Nam Á .