Luận án tiến sĩ kinh tế ảnh hưởng của một số tính cách đến dự định đầu tư cổ

Oilamchi99 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luâṇ ań làcông trinh ́ tôi thực hi ện dươí sự ̀ do chinh hương ̃ khoa hoc̣ của Quý Thầy, Cô, tât́ cả nhưng ́ dân ̃ nôị dung kếthừa, tham khaỏ từnhưng ̣ khać được trich ̃ taì liêu ́ dân ̀ đu,̉ chinh ̃ đây ̀ cụ ́ xać vàghi nguôn thể trong muc̣ taì liêu ̣ tham khaỏ vàcać thông tin, kêt́ quả nghiên cứu trong luâṇ ań làtrung thực. Tôi hoaǹ toaǹ chiụ trach ̣ vềphap ́ nhiêm ̀ nghiên cứu ́ lýtrong quátrinh khoa hoc̣ cuả luân ̣ an. HồChíMinh, ngaỳ thang ́ năm 2022. Nghiên cưú sinh Nguyêñ Hữu Thọ LƠÌ CAḾ ƠN Để hoaǹ thanh ̣ an, ̀ luân ̣ được nhiêu ́ Tôi nhân ̀ sự hương ̃ hỗtrợ tân ́ dân, ̣ tinh, ̣ viên từ Ngươì hương ̀ đông ́ dân ̣ cać Thây, ̃ khoa hoc, ̀ Cô, đông ̣ ̀ nghiêp, baṇ bèvàgia đinh.

̀ Đầu tiên, Tôi gởi lời cảm ơn đến nhưng ̃ ngươì hương ̃ khoa học ́ dân Thâỳ PGS.TS Trân ̀ TS. Ngô Quang Huân, đã tâṇ tinh ̀ Hà Minh Quân, Thây ̀ hương ̃ động viên, hỗ trợ trong suôt́ thời gian thực hiên ́ dân, ̣ luân ̣ an, ́ ́ ơn Ban giam Tôi xin cam ̣ Trương ́ hiêu ̀ Đaị hoc̣ Kinh tế Tp. Hồ Chí Minh đãhỗ trợ vàtaọ điêu ̣ vềthời gian vàkinh phíhoc̣ tâp ̀ kiên ̣ taị trường. Tôi cám ơn Cô Nguyêñ Quang Thu bộ môn Tài chính Dự án ­ Khoa Quản Trị, trường Đại học Kinh tế Tp.Hồ Chí Minh đã tận tình chia sẻ, trao đổi, để tôi hoàn thành luận án.

́ ơn đên Tôi cam ́ cać thây ̀ , cô giao, ́ đông ̣ baṇ bèvàcać anh chị ̀ nghiêp, khoa Quan̉ tri,̣ Viên ̣ Đaò taọ sau đaị hoc̣ cuả trương ̀ Đaị hoc̣ Kinh tế Tp.Hồ ChíMinh đãchia sẽ, động viên để Tôi vượt qua nhưng ̃ khókhăn trong hoc̣ ̣ nghiên cưú vàTôi cám ơn những nhàđâu tâp, ̀ tư cánhân đã dành thời gian trả lời bảng câu hỏi, là nguồn dữ liệu cho nghiên cứu. Cuối cùng, Tôi gửi lơì cam ́ ơn đên ̀ vợ và hai con đã thấu ́ gia đinh, hiểu, động viên và hỗ trợ để luận ań này được hoàn thành. ̣ Xin trân trong. HồChíMinh, ngaỳ thang ́ năm 2022.

MUC ̣ LUC ̣ LỜI CAM ĐOAN i ́ ƠN LỜI CAM ii ̣ MỤC LUC iii ̣ CHỮVIẾT TẮT DANH MUC ix ́ BẢNG DANH SÁCH CAC x DANH SÁCH CAC ́ HINH ̀ VẼ xiii TÓM TẮT LUẬN ÁN xiv ABSTRACT xv CHƯƠNG 1 ­ TỔNG QUAN 1 1.1 Tổng quan về thị trường chứng khoán Việt Nam∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙1 1.1 Giá trị vốn hóa thị trường 1 1.2 Chỉ số chứng khoán 1 1.3 Số doanh nghiệp niêm yết 2 1.4 Số tài khoản 2 1.2 Sự cần thiết của nghiên cứu 3 1.1 Thực trạng nhà đầu tư cổ phiếu của nhà đầu tư cá nhân∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙3 1.2 Khoảng trống lý thuyết qua lược khảo các nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam và thế giới 4 1.3 Mục tiêu nghiên cứu∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙8 1.1 Mục tiêu nghiên cứu tổng quát∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙8 1.2 Mục tiêu nghiên cứu cụ thể∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙8 1.4 Câu hỏi nghiên cứu∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙9 1.5 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙9 1.6 Phương pháp nghiên cứu∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙9 1.7 Điểm mới của luận án∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙10 1.8 Cấu trúc của luận án∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙11 CHƯƠNG 2 ­ CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU 2.2 Lý thuyết tính cách ∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙13 2.1 Tính cởi mở (Openness)∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙14 2.2 Tính tận tâm (Conscientiousness)∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙15 2.3 Tính hướng ngoại (Extraversion)∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙15 2.4 Tính dễ chịu (Agreeableness)∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙15 2.5 Tính nhạy cảm (Neuroticism)∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙16 2.3 Lý thuyết tài chính∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙16 2.1 Lý thuyết tài chính truyền thống (cổ điển) ∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙16 2.1 Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙16 2.2 Mô hình CAPM ­ định giá tài sản vốn∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙17 2.2 Lý thuyết tài chính hiện đại ­ hành vi (behavioral finance)∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙19 2.4 Lý thuyết dự định hành vi∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙24 2.5 Các khái niệm trong mô hình nghiên cứu∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙25 2.1 Nhận thức rủi ro∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙25 2.2 Nhận thức sự không chắc chắn∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙27 2.3 Kết quả đầu tư∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙27 2.4 Dự định đầu tư∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙28 2.6 Xây dựng, phát triển các giả thiết nghiên cứu∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙28 2.1 Đặc điểm tính cách và dự định đầu tư∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙28 2.1 Tính cởi mở và dự định đầu tư∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙30 2.2 Tính tận tâm và dự định đầu tư∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙31 2.3 Tính hướng ngoại và dự định đầu tư∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙32 2.4 Tính dễ chịu và dự định đầu tư∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙33 2.5 Tính nhạy cảm và dự định đầu tư∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙34 2.2 Tính cách và nhận thức rủi ro, không chắc chắn∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙35 2.3 Nhận thức rủi ro, nhận thức không chắc chắn với kết quả đầu tư∙∙∙37 2.4 Kết quả đầu tư và dự định đầu tư∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙39 2.5 Ảnh hưởng gián tiếp giữa đặc điểm tính cách đến dự định đầu tư∙ ∙ ∙40 2.7 Mô hình nghiên cứu và tổng hợp các giả thuyết∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙41 2.8 Tóm tắt chương 2∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙42 CHƯƠNG 3 ­ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.2 Thiết kế nghiên cứu∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙45 3.1 Quy trình nghiên cứu∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙45 3.2 Phương pháp nghiên cứu định tính và mẫu điều tra∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙47 3.1 Nghiên cứu định tính∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙47 3.2 Số lượng mẫu cho phỏng vấn định tính∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙48 3.3 Mẫu nghiên cứu định tính∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙48 3.4 Quá trình phỏng vấn∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙49 3.5 Thiết kế nghiên cứu định tính∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙49 3.3 Phương pháp nghiên cứu định lượng và mẫu điều tra∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙59 3.1 Nghiên cứu định lượng∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙59 3.2 Số lượng mẫu khảo sát nghiên cứu định lượng∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙64 3.4 Phân tích dữ liệu và kiểm đinh ̣ Bootstrap∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙65 3.3 Xây dựng và phát triển thang đo nghiên cứu sơ bộ (nháp)∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙65 3.1 Thang đo đặc điểm tính cách∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙65 3.2 Thang đo nhận thức rủi ro và không chắc chắn∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙65 3.3 Thang đo kết quả đầu tư∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙68 3.4 Thang đo dự định đầu tư∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙68 3.4 Phân tích nghiên cứu sơ bộ∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙69 3.1 Đặc điểm nhà đầu tư∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙70 3.2 Phân tích Cronbach’s alpha ∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙72 3.1 Cronbach’s alpha thang đo đặc điểm tính cách∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙72 3.2 Cronbach’s alpha thang đo nhận thức rủi ro và không chắc chắn.3 Cronbach’s alpha thang đo kết quả đầu tư.4 Cronbach’s alpha thang đo dự định đầu tư.3 Phân tich ́ nhân tốkham ́ phá(EFA)∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙78 3.1 Phân tích EFA đặc điểm năm tính cách ∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙79 3.2 Phân tích EFA thang đo nhận thức rủi ro và không chắc chắn∙∙∙∙∙∙∙∙82 3.3 Phân tích EFA thang đo kết quả đầu tư và dự định đầu tư∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙82 3.5 Đề xuất mô hình nghiên cứu chính thức∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙84 3.1 Thang đo và các biến quan sát nghiên cứu chính thức∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙84 3.2 Tổng hợp các giả thiết nghiên cứu chính thức∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙87 3.3 Đề xuất mô hình nghiên cứu chính thức∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙88 3.6 Tóm tắt chương 3∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙88 CHƯƠNG 4 ­ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 4.2 Mẫu khaỏ sat́ và đặc điểm nhà đầu tư trong nghiên cứu chính thức∙∙∙∙∙90 4.1 Mẫu khảo sát nghiên cứu chính thức∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙90 4.2 Thống kê đặc điểm NĐT cá nhân nghiên cứu chính thức∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙91 4.3 Kết quả nghiên cứu chính thức (N=465)∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙93 4.1 Đánh giáhệ sốtin cây ̣ Cronbach’s alpha∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙93 4.1 Cronbach’s alpha thang đo đặc điểm tính cách∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙93 4.2 Cronbach’s alpha thang đo nhận thức rủi ro, không chắc chắn∙∙∙∙∙∙∙∙95 4.3 Cronbach’s alpha thang đo kết quả đầu tư∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙96 4.4 Cronbach’s alpha thang đo dự định đầu tư∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙96 4. Phân tich ́ nhân tốkham ́ phá(EFA)∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙97 4.1 Phân tích EFA đặc điểm tính cách.2 Phân tích EFA thang đo nhận thức rủi ro và không chắc chắn∙∙∙∙∙∙∙∙99 4.3 Phân tích EFA kết quả đầu tư và dự định đầu tư.3 Phân tich ̉ đinh ́ nhân tốkhăng ̣ (CFA)∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙101 4.1 Phân tích nhân tố khẳng định (CFA) đặc điểm tính cách.2 Phân tích nhân tố khẳng định (CFA) thang đo RISK và UNCE. Phân tích nhân tố khẳng định (CFA) thang đo RETU và INTE∙∙∙∙∙105 4.4 Phân tích nhân tố khẳng định (CFA) mô hình đo lường tới hạn∙∙∙∙107 4.4 Phân tích mô hình bằng phương pháp cấu trúc tuyến tính (SEM)∙∙∙∙∙∙∙111 4.1 Kết quả ảnh hưởng trực tiếp và kiểm định giả thuyết nghiên cứu∙ 112 4.1 Mối quan hệ giữa đặc điểm tính cách với dự định đầu tư ­ giả thuyết H1.2 Mối quan hệ giữa đặc điểm tính cách với nhận thức rủi ro ­ giả thuyết H2.3 Mối quan hệ giữa đặc điểm tính cách với nhận thức không chắc chắn ­ giả thuyết H3.4 Mối quan hệ của nhận thức rủi ro và kết quả đầu tư∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙118 4.5 Mối quan hệ của nhận thức không chắc chắn và kết quả đầu tư∙ 118 4.6 Mối quan hệ kết quả đầu tư và dự định đầu tư∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙118 4.2 Kết quả ảnh hưởng gián tiếp và kiểm định giả thuyết∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙120 4.5 Phân tích mô hình bằng phương pháp Bootstrap∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙122 4.6 Tóm tắt chương 4:∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙123 CHƯƠNG 5 ­ KẾT LUẬN VÀHAM ̀ ÝCHÍNH SÁCH, QUẢN TRỊ 5.1 Kết quả đạt được mục tiêu nghiên cứu∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙125 5.2 Kết quả nghiên cứu∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙125 5.3 Đóng góp của nghiên cứu∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙128 5.1 Đóng goṕ về mặt lý thuyết∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙128 5.2 Đóng góp về mặt thực tiễn∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙129 5.3 Hàm ý chính sách, quản trị∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙130 5.4 Hạn chế của nghiên cứu và hướng nghiên cứu tiếp theo.1 Hạn chế nghiên cưú ∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙132 5.2 Hướng nghiên cưú tiêp ́ theo∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙133 Các công trình nghiên cứu∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙­1­ Tài liệu tham khảo∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙­2­ Phụ lục 1. Câu hỏi nhận thức rủi ro∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙­15­ Phụ lục 2.

Câu hỏi nhận thức không chắc chắn∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙­15­ Phụ lục 3. Bảng câu hỏi của các tác giả (bản gốc)∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙­16­ Phụ lục 4. Bảng câu hỏi khảo sát nghiên cứu∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙­18­ Phụ lục 5. Danh sách chuyên gia phỏng vấn sâu∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙­23­ Phụ lục 6.

Tổng hợp các thang đo và biến quan sát nghiên cứu chính thức­24­ Phụ lục 7. Kết quả phân tích nghiên cứu sơ bộ∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙­26­ Phụ lục 8. Kết quả phân tích nghiên cứu chính thức∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙­35­ DANH MUC ̣ CHỮVIẾT TẮT Từviêt́ tăt́ Nôị dung AGR ́ dễchiụ Tinh CAPM Mô hinh ̀ đinh ̣ giátaì san̉ vôn ́ CFA Phân tích nhân tốkhăng ̉ đinh ̣ CON ́ tâṇ tâm Tinh DEC Quyêt́ đinḥ đâu ̀ tư EFA Phân tich́ nhân tốkham ́ phá EHM Giả thiêt́ thị trương ̀ hiêu ̣ quả EXT ́ hương Tinh ́ ngoaị EUT Lýthuyêt́ thoả dung ̣ kỳvong ̣ GDP ̉ san̉ phâm Tông ̉ nôị điạ HAX Sở giao dich ̣ chứng khoán Hà Nội HOSE Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh INTE Dự đinh ̣ đâù tư tương lai KMO Kiêm̉ đinḥ KMO NĐT Nhà đầu tư cá nhân NEU ́ nhaỵ cam Tinh ̉ OPEN ́ cởi mở ­ săn Tinh ̀ traỉ nghiêm ̃ sang ̣ PBC Nhâṇ thưć kiêm ̉ soat́ hanh̀ vi RETU Kêt́ quả đâu ̀ tư RISK Nhâṇ thưć ruỉ ro SEM Phân tich́ mô hinh ̀ câú truć tuyên ́ tinh ́ TPB Lýthuyêt́ dự đinh ̣ hanh̀ vi TRA Lýthuyêt́ hanh ̀ đông ̣ hợp lý TTCK Thị trường chứng khoán UNCE Nhâṇ thưć sự không chăć chăn ́ UPCOM Thị trương ̀ Công ty đaị chung ́ chưa niêm yêt́ DANH SÁCH CAC ́ BẢNG 2∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙Bảng 1. Tài khoản nhà đầu tư đăng ký giao dịch cuối năm 2015 và 2020 14∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙ Bảng 2.

Mô tả đặc điểm năm tính cách 43∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙Bảng 2. Tổng hợp các giả thuyết đề xuất nghiên cứu 51∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙ Bảng 3. Thang đo nhận thức rủi ro 52∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙ Bảng 3. Thang đo nhận thức không chắc chắn 54∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙ Bảng 3.

Thang đo tính cởi mở sẵn sàng trải nghiệm 55∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙ Bảng 3. Thang đo tính tận tâm 55∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙ Bảng 3. Thang đo tính hướng ngoại 56∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙ Bảng 3. Thang đo tính dễ chịu 57∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙ Bảng 3.

Thang đo tính nhạy cảm 58∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙ Bảng 3. Thang đo kết quả đầu tư 59∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙ Bảng 3. Thang đo dự định đầu tư 66∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙ Bảng 3.