Luận án: Hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính ngành xây dựng niêm yết tại Việt Nam

LUẬN ÁN TIẾN SỸ KINH TẾ HOÀN THIỆN CÁC CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CHO CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH XÂY DỰNG NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận án này là kết quả của sự làm việc nghiêm túc, nỗ lực nghiên cứu, phân tích của riêng bản thân tôi. Mọi thông tin và số liệu trong luận án này đều trung thực và có trích dẫn nguồn gốc rõ ràng TÁC GIẢ LUẬN ÁN MAI KHÁNH VÂN 1 MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT.2 DANH MỤC BẢNG BIỂU SƠ ĐỒ. 6 Chƣơng 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HỆ THỐNG CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT. Bản chất, vai trò của hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính.

Các nhân tố ảnh hưởng đến hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính của các công ty niêm yết. Hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính của các công ty niêm yết.32 Kết luận chương 1.56 Chƣơng 2: THỰC TRẠNG HỆ THỐNG CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG CÁC CÔNG TY XÂY DỰNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM. Tổng quan về các công ty xây dựng niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Thực trạng hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính trong công ty xây dựng niêm yết trên thị trườngchứng khoán Việt Nam.

Đánh giá khái quát thực trạng hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính trong công ty xây dựng niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Nguyên nhân của những hạn chế.100 Kết luận chương 2.102 Chƣơng 3: GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HỆ THỐNG CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG CÔNG TY XÂY DỰNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM.Định hướng phát triển ngành xây dựng trong thời gian tới :. Giải pháp hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính trong công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Điều kiện để thực hiện các giải pháp hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính trong công ty xây dựng niêm yết trên TTCK Việt Nam.127 Kết luận chương 3.138 KẾT LUẬN CHUNG.

139 DANH MỤC CÁC CÔNG TRÌNH NCKH LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN CỦA NCS. 140 TÀI LIỆU THAM KHẢO.141 2 PHỤ LỤC LUẬN ÁN DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT STT Chữ viết tắt Ý nghĩa 1 BCTC Báo cáo tài chính 2 CP Cổ phần 3 CTCP Công ty cổ phần 4 KNTT Khả năng thanh toán 5 LN Lợi nhuận 6 LNST Lợi nhuận sau thuế 7 PTTC Phân tích tài chính 8 ROA Tỷ suất sinh lời của tài sản 9 ROE Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu 13 ROS Tỷ suất sinh lời trên doanh thu 10 SXKD Sản xuất kinh doanh 12 TSCĐ Tàisảncốđịnh 11 TSDH Tài sản dài hạn 14 TSNH Tài sản ngắn hạn 15 TTCK Thị trường chứng khoán 16 UBCKNN Ủy ban chứng khoán Nhà nước 18 VCĐ Vốn cố định 19 VCSH Vốn chủ sở hữu 17 VKD Vốn kinh doanh 20 VLĐ Vốn lưu động 21 XDCB Xây dựng cơ bản 3 22 XDCBDD Xây dựng cơ bản dở dang DANH MỤC BẢNG BIỂU SƠ ĐỒ Bảng 2.1 : Một số chỉ tiêu khái quát về cổ phiếu niêm yết ngành xây dựng .2: Một số chỉ tiêu tài chính bình quân của các công ty xây dựng niêm yết .3: Một số chỉ tiêu phân tích tài chính trung bình của các công ty xây dựng niêm yết năm 2014 .4: Thống kê số lượng công ty cổ phần xây dựng niêm yết theo thời gian trên thị trường chứng khoán Việt Nam đến tháng 10/2014 .1: Phân loại công ty cổ phần xây dựng niêm yếttheo hình thức sở hữu .2 : Phân loại công ty cổ phần xây dựng niêm yết theo quy mô vốn điều lệ .5 : Hệ thống chỉ tiêu phân tích theo quy định của UBCKNN .6: Danh sách công ty xây dựng niêm yết chọn khảo sát có hình thức sở hữu Nhà nước .7 : Bảng tổng hợp khảo sát các chỉ tiêu phân tích tài chính các công ty xây dựng niêm yết có hình thức sở hữu Nhà nước đã công bố theo quy định của UBCKNN .8 : Danh sách công ty xây dựng niêm yết chọn khảo sát có hình thức sở hữu tư nhân .9 : Bảng tổng hợp khảo sát các chỉ tiêu phân tích tài chính các công ty xây dựng niêm yết có hình thức sở hữu tư nhân đã công bố theo quy định của UBCKNN .10: Danh sách công ty xây dựng niêm yết chọn khảo sát có vốn điều lệ thực tế trên 120 tỷ đồng .11 : Bảng tổng hợp khảo sát các chỉ tiêu phân tích tài chính các công ty xây dựng niêm yết có vốn điều lệ trên 120 tỷ đã công bố theo quy định của UBCKNN .12 : Danh sách công ty xây dựng niêm yết chọn khảo sát có vốn điều lệ thực tế dưới 120 tỷ đồng .13 : Bảng tổng hợp khảo sát các chỉ tiêu phân tích tài chính các công ty xây dựng niêm yết có vốn điều lệ dưới 120 tỷ đã công bố theo quy định của UBCKNN .1 : Tỷ trọng từng loại tài sản trong tổng tài sản của Tổng công ty cổ phần XNK và xây dựng Việt Nam (mã VCG) .2 : Tổng tài sản, doanh thu, Luân chuyển thuần của Công ty cổ phần Sông Đà 10 (mã SDT) .3: Hệ số khả năng thanh toán bằng tiền của Công ty cổ phần Sông Đà 10 (mã SDT) .4 : Tỷ suất Giá vốn hàng bán trên Doanh thu thuần của Công ty cổ phần Lilama 5 (mã LO5) .5: Vòng quay nợ phải thu của Công ty cổ phần Licogi 16 (mã LCG) .6 : Kỳ thu tiền bình quân của Công ty cổ phần Licogi 16 (mã LCG) .7 : Tỷ suất sinh lời của Công ty cổ phần đầu tư xây dựng và địa ốc Hòa Bình ( mã HBC) .8: Lợi nhuận bình quân một cổ phiếu thường đang lưu hành (EPS) của 5 Tổng công ty xây lắp dầu khí Việt Nam ( mã PVX) .9 : Luân chuyển tiền thuần của Công ty cổ phần xây dựng số 7 (Mã VC7) .1: Biểu đồ tốc độ tăng trưởng ngành xây dựng .2: Giá trị sản xuất ngành xây dựng năm 2013, 2014 theo giá hiện hành (nghìn tỷ đồng) .1: Dự báo tăng trưởng ngành xây dựng (tỷ VNĐ) .2 : Hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích cho các công ty xây dựng niêm yết theo quy định của UBCKNN .3: Bảng tổng hợp các chỉ tiêu phân tích cơ cấu tài sản của các công ty xây dựng niêm yết .4: Bảng tổng hợp các chỉ tiêu phân tích cơ cấu nguồn vốn của công ty xây dựng niêm yết .5: Bảng tổng hợp chỉ tiêu phản ánh tình thình tài trợ của các công ty xây dựng niêm yết .6: Bảng tổng hợp chỉ tiêu phản ánh tình hình công nợ và khả năng thanh toán của các công ty xây dựng niêm yết .7: Bảng tổng hợp chỉ tiêu phân tích KNTT của các công ty xây dựng niêm yết theo công trình .8: Bảng tổng hợp các chỉ tiêu phân tích tình hình và kết quả kinh doanh của công ty xây dựng niêm yết .9: Bảng tổng hợp các chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng vốn của công ty xây dựng niêm yết .10: Bảng tổng hợp chỉ tiêu phân tích khái quát khả năng sinh lợi cho các công ty xây dựng niêm yết .11: Bảng tổng hợp chỉ tiêu phản ánh đặc điểm của công ty cổ phần của các công ty xây dựng niêm yết .12: Bảng tổng hợp chỉ tiêu phản ánh tình hình lưu chuyển tiền của các công ty xây dựng lien kết .13 : Bảng tổng hợp các chỉ tiêu phân tích tốc độ tăng trưởng của các CTCP xây dựng niêm yết .14: Bảng tổng hợp các chỉ tiêu giúp nhận diện rủi ro tài chính trong các CTCP xây dựng niêm yết. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu Xây dựng cơ bản là ngành sản xuất vật chất quan trọng mang tính chất công nghiệp nhằm tạo ra cơ sở vật chất kỹ thuật cho nền kinh tế quốc dân. Một bộ phận lớn của thu nhập quốc dân, của quỹ tích luỹ cùng với vốn đầu tư của nước ngoài được sử dụng trong lĩnh vực xây dựng cơ bản.

Tuy nhiên, so với các ngành sản xuất khác, ngành XDCB có những đặc điểm về kinh tế - kỹ thuật riêng biệt, thể hiện rất rõ nét ở sản phẩm xây lắp và quá trình tạo ra sản phẩm của ngành. Do đó : Thứ nhất, cần có hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính phù hợp với những đặc thù sản xuất kinh doanh riêng của ngành xây dựng Chính vì ngành XDCB có những đặc điểm về kinh tế - kỹ thuật riêng biệt, thể hiện rất rõ nét ở sản phẩm xây lắp và quá trình tạo ra sản phẩm của ngành, điều này đã chi phối đến công tác kế toán chi phí sản xuất, quản lý tài chính, do đó cũng ảnh hưởng đến việc xây dựng hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính trong các doanh nghiệp xây dựng Thứ hai, hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính là hết sức cần thiết nhằm phục vụ mục đích minh bạch thông tin và quản trị trong nội bộ các công ty xây dựng niêm yết Mặc dù đã trải qua hơn 15 năm phát triển, tuy nhiên Thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn chưa được công nhận là thị trường phát triển, quy mô thị trường còn rất nhỏ bé. Một trong những lý do quan trọng khiến thị trường chưa thực sự phát triển là bởi thông tin tài chính mà các công ty niêm yết (quy định hiện hành gọi chung là các “tổ chức niêm yết”) công bố thiếu sự minh bạch, chậm và chưa phản ánh đầy đủ, đúng tình hình thực tế diễn ra tại doanh nghiệp. 8 Hơn nữa các chủ thể tham gia thị trường rất đa dạng, bao gồm cả nhà đầu tư chuyên nghiệp, nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ, khả năng tiếp cận và phân tích các thông tin tài chính cũng khác nhau.

Do đó, việc thiếu minh bạch và thiếu đầy đủ trong thông tin tài chính mà các tổ chức niêm yết công bố làm ảnh hưởng rất lớn đến các quyết định của các chủ thể tham gia thị trường, làm giảm tính hấp dẫn và giá của cổ phiếu. Chính vì thế, để giúp cho các chủ thể tham gia thị trường có thể dễ dàng tiếp cận, phân tích và đưa ra các quyết định của mình thì các tổ chức niêm yết cần thiết phải công bố một hệ thống thông tin tài chính minh bạch, đầy đủ rõ ràng. Trong đó hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính là bộ phận thông tin quan trọng, không thể thiếu cần phải hoàn thiện để góp phần cung cấp thông tin tài chính một cách tổng hợp, đầy đủ về tình hình tài chính của tổ chức niêm yết cho các chủ thể quan tâm.